Денежная масса и её агрегаты

Денежная масса и ее агрегаты

Денежная масса и её агрегаты

Кроме того сущность денег характеризуется тем, что они:

-служат средством всеобщей обмениваемости на товары, недвижимость, произведения искусства, драгоценности и др.;

-улучшают условия сохранения стоимости, при сохранении стоимости в деньгах, а не в товарах уменьшаются издержки хранения и предотвращается порча.

Сущность денег выявляется также посредством рассмотрения их особых свойств.

Деньгам (в основном в их натуральной, наличной форме) должны быть присуши следующие качества: неподдельность, заключающаяся в сложности изготовления фальшивых денег; удобство пользования, достигаемое за счет портативности, различаемости, узнаваемости денежных знаков; износостойкость, позволяющая использовать деньги в течение продолжительного времени; делимость, проявляющаяся в способности денежных единиц делиться на части, что создает возможность размена крупных денег на мелкие; однородность, выражающаяся в том, что деньги одного и того же достоинства должны обладать равной покупательной способностью вне зависимости от формы, в которой они представлены (бумажные, никелевые, золотые монеты).

Лучше всего сущность денег проявляется в их функциях.

Функциям денег присущи устойчивость, стабильность, они мало подвержены изменениям, в то время как роль денег в различных условиях может меняться. Особенности функций состоят в том, что они в большинстве случаев осуществляются лишь деньгами.

Основные функции денег: 

1. Мера стоимости или средство измерения ценности реализуемых благ.  Денежные единицы используются как масштаб цен для соизмерения стоимости отдельных товаров и услуг, позволяя сориентироваться для принятия рациональных решений. С этой функцией мы сталкиваемся каждый день в магазине, когда видим цены на товары.

2. Средство обращения (платежа) товаров или услуг. Деньги играют роль посредника в обмене товаров, выражающееся в классической формуле «товар-деньги-товар». Как средство обмена деньги позволяют избежать неудобств бартерного обмена.

3. Средство накопления (сбережения денег для будущих рыночных актов) – это способность денег использовать стоимость того, что было продано сегодня для будущей покупки.  Эта функция денег является следствием их абсолютной ликвидности (т.е. владелец может с помощью денег выполнить любое финансовое обязательство) [7, с. 67].

Функции денег как меры стоимости, как средства обращения (платежа) и как средства накоплений (сбережений), или почти тоже самое, но в другой формулировке как счетной единицы, средства обращения и расчетов, а также средства накопления и резерва стоимости) всегда были взаимосвязаны. Эти функции вполне соответствуют определению денег, которое им дают иногда экономисты – «деньги – товар, на который можно обменять любой другой товар».

Таким образом, современная денежная система стремиться объединить все три функции в одних видах денег.

В связи с развитием банковских технологий кредитные карточки уже во многом заменяют бумажные и металлические деньги, не говоря уже о чеках и различных вкладах. На место разнообразия видов денег идет разнообразие кредитно –  финансовых институтов.

В развитых странах с устойчивой валютой, вклад в банк с помощью пластиковой электронной кредитной карточки выполняет сразу все функции, не зависимо от воли вкладчика.

ГЛАВА 2. Денежная масса и ее элементы

2.1 Понятие денежной массы и денежных агрегатов

Денежный оборот  имеет собственную классификацию. В частности, по форме существования деньги бывают наличные и безналичные.

Наличные деньги в свою очередь подразделяются на реальные деньги (это монеты из драгоценных металлов, слитки), кредитные деньги (банкноты и казначейские билеты) и разменные монета.

Безналичные деньги могут существовать как в рамках национальной денежно-кредитной системы в форме национальной валюты, так и в форме межнациональных платежных средств в системе международных расчетов.

В  зависимости  от  вида  обращаемых  денег  можно  выделить  два  основных  типа систем  денежного обращения:

1) системы обращения  металлических  денег,  когда  в  обращении  находятся  полноценные  золотые и (или)  серебряные  монеты,  которые  выполняют  все  функции  денег, а  кредитные  деньги  могут  свободно  обмениваться  на  денежный  металл (в  монетах  или  слитках);

2) системы  обращения  кредитных  или  бумажных  денег,  которые  не  могут  быть  обменяны  на  золото,  а  само  золото  вытеснено  из  обращения.

Выпуск  как  бумажных, так  и кредитных денег оказался  в  современных  условиях  монополизирован  государством.

  Центробанк РФ, находящийся  в  собственности  государства,  иногда  пытается  компенсировать  нехватку  денежных  накоплений  путем  увеличения  денежной  массы,  эмиссии  избыточных  знаков  стоимости. 

Денежная  масса  –  это  совокупность  наличных  и  безналичных  покупательных  и  платежных  средств,  обеспечивающих  обращение  товаров  и  услуг  в  народном  хозяйстве,  которым  располагают  частные  лица,  институциональные  собственники  и  государство [12, с. 78].

 В  структуре  денежной  массы  выделяется  активная  часть,  к  которой  относятся  денежные  средства,  реально  обслуживающие  хозяйственный  оборот,  и  пассивная  часть,  включающая  денежные  накопления,  остатки  на  счетах,  которые  потенциально  могут  служить  расчетными  средствами (рис.1).

Рис. 2. 1 – Структура денежной массы

Таким образом,  структура  денежной  массы  достаточно  сложна  и  не  совпадает  со  стереотипом,  который  сложился  в  сознании  рядового  потребителя,  считающего  деньгами,  прежде  всего  наличные  средства –  бумажные  деньги  и  мелкую  разменную  монету.

  На  деле  доля  бумажных  денег  в  денежной массе  весьма  низка  (менее  25%),  а  основная  часть  сделок  между  предпринимателями  и  организациями,  даже  в  розничной  торговле,  совершается  в  развитой  рыночной  экономике  путем  использования  банковских  счетов.

  В  результате  наступила  эра  банковских  денег-чеков,  кредитных  карточек,  чеков  для  путешественников  и  т. п.  Эти  инструменты  расчетов  позволяют  распоряжаться  денежными  депозитами, т. е.  безналичными  деньгами.

  При  оплате  товара  и  услуги  покупатель,  используя  чек  или  кредитную  карточку,  приказывает  банку  перевести  сумму  покупки  со  своего  депозита  на  счет  продавца  или  выдать  ему  наличные.

Вместе  с  тем  в  структуру  денежной  массы  включаются  и  такие  компоненты,  которые  нельзя  непосредственно  использовать  как  покупательное  или  платежное  средство.

  Речь  идет  о  денежных  средствах  на  срочных  счетах,  сберегательных  вкладах  в  коммерческих  банках,  других  кредитно-финансовых  учреждениях,  депозитных  сертификатах,  акциях  инвестиционных  фондов,  которые  вкладывают  средства  только  в  краткосрочные  денежные  обязательства  и  т. п.

  Перечисленные  компоненты денежного обращения  получили  общее  название “квази-деньги”. Квази-деньги представляют собой наиболее весомую и быстро растущую часть в структуре денежного обращения. Экономисты называют квази-деньги ликвидными активами.

Под ликвидностью какого-либо имущества или активов понимается их легкореализуемость, возможность их обращения в денежную форму без потери стоимости. Следовательно, самым ликвидным видом активов являются деньги.  К высоколиквидным видам имущества относятся золото,  другие драгоценные металлы, драгоценные камни, нефть, произведения искусства.

Для оценки и анализа изменений объема денежной массы используются различные показатели, или денежные агрегаты. Агрегаты ранжируются по мере уменьшения ликвидности включенных в них разновидностей денежных средств. Степень ликвидности определяется тем, насколько быстро данное денежное средство можно использовать для покупки товаров и услуг.

Наибольшей ликвидностью обладают наличные деньги, находящиеся у покупателя, или депозиты до востребования. Деньги, лежащие в банке на срочном вкладе, уже имеют в этом отношении ряд ограничений: во-первых, надо дождаться оговоренного срока снятия денег со счета, а во-вторых, коммерческий банк должен быть надежным.

Присоединяя постепенно к наиболее ликвидным средствам менее ликвидные, мы получаем набор основных денежный агрегатов М0, М1,…, Мn. Для определения денежной массы каждой конкретной страны используется различное количество агрегатов: во Франции – 2, в США – 4. В России используются 4 агрегата – М0, М1, М2, М3.

Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой. Рассмотрим более подробно их экономическое содержание.

Агрегат М0 включает наличные деньги в обращении (монеты и бумажные деньги) плюс остатки наличных денег в кассах предприятий и организаций. Этот агрегат обслуживает наличный оборот.

Следует отметить, что металлические деньги составляют незначительную долю наличности (2 – 3% от наличных денег), они оплачивают мелкие сделки по приобретению товаров или получению услуг. Реальная стоимость монеты значительно ниже номинальной. Изготавливается она из сплавов дешевых металлов.

Это делается для того, чтобы удешевить денежный оборот, не допустить аккумуляции денег в одних руках в качестве сокровища, а также, чтобы избежать переплавки их в слитки, что предпринималось бы, если бы металл представлял техническую ценность. Таким образом, в агрегате М0 преобладают банкноты.

Агрегат М1 состоит из агрегата М0 плюс деньги в банках на счетах до востребования плюс средства на расчетных счетах плюс деньги  на короткосрочных вкладах.

Расчетный счет – это счет, открываемый банками юридическими лицами для хранения денежных средств и осуществления расчетов [2, с 98].

Депозит до востребования –  это денежный вклад, который должен быть выдан банком клиенту по его первому требованию. Поэтому можно говорить о доступность этих сбережений для вкладчика в любой момент времени. Однако, как мы видим, этот вид безналичных денег не включен в агрегат М0.

Это связано именно с оценкой возможности этих денежных средств максимально оперативно превращаться в товары и услуги. Банк может быть закрыт на обеденный перерыв, в связи с окончанием рабочего дня, может разориться и оказаться неспособным выполнить свои обязательства переда клиентом.

В связи с этим, как уже было отмечено, составляющие компоненты агрегата М1 не могут по  оперативной доступности для клиента быть приравнены к наличным деньгам.

Агрегат М1 обслуживает операции по реализации ВВП, по распределению и перераспределению национального дохода, накоплению и потреблению.

Большинство экономистов склонны рассматривать денежную массу в узком смысле, то есть состоящую из агрегата М1.

Другие агрегаты – М2 и М3 – называют “почти деньгами”. Это высоколиквидные финансовые активы, которые не функционируют непосредственно в качестве средства обращения, но могут легко, без риска финансовых потерь, переводиться в наличность или счета.

Агрегат М3=М2 плюс кредитные вексельные документы, выпускаемые на срок до 18 месяцев.

В отличие от вкладов до востребования, срочные депозиты являются денежными средствами, размещенными клиентами банка на определенный, указанный в документах срок. Клиент может получить вложенные денежные средства с процентами только по истечении этого срока. Очевидно, что оперативная доступность этих безналичных денег ниже, чем у составляющих компонент агрегата М1.

Что касается государственных краткосрочных ценных бумаг, то объективно они являются самыми надежными и ликвидными из всех видом ценных бумаг. Их гарантом выступает государство. Кроме того,  данные краткосрочные бумаги являются бумагами с быстрым сроком погашения. Высокая надежность обеспечивает быструю продажу их на фондовых биржах.

Многие государства с развитой экономикой при расчете агрегата М2 учитывают денежные средства, вложенные в государственные краткосрочные бумаги. Депозитный сертификат – это письменное свидетельство кредитного учреждения о депонировании денежных средств, удостоверяющее право юридического лица на получение по истечении установленного срока депозита и процентов по нему.

В число ценных бумаг входят также коммерческие векселя, выписанные предприятиями. Так как эта часть денежных средств, вложенных в ценные бумаги, создается не банковской системой, то она находиться под контролем не только предприятий – участников вексельной сделки, но и банка, так как превращение векселя в средство платежа требует, как правило, акцепта банка.

Акцептуя вексель, банк выступает гарантом его оплаты в случае неплатежеспособности предприятия-плательщика.

В ситуации здоровой экономики, нормального денежного оборота между агрегатами существует равновесие, определенные пропорции, подразумевающие, что объем безналичных денег должен превосходить объем денежной наличность. В этом случае денежный капитал переходит из наличного оборота в безналичный. При нарушении этого равновесия в денежном обращении образуется нехватка наличных денег, рост цен и другие негативные явления.

Около трети денежной массы составляют наличные деньги. Рост доли наличных денег, оплата юридическими лицами произведенной сделки не безналичным путем, а нелегальной “черной наличностью” ведет к созданию “теневой” экономики, уклонению от уплаты налогов, отсутствию прозрачной финансовой системы государства. Таким образом, получим следующую таблицу 2 – денежных агрегатов.

Таблица 2.1 – Денежные агрегаты.

М1=M0+деньги в банках на счетах до восстребования+средства на расчетных счетах+деньги на короткосрочных счетах

М2=М1+крупные срочные вклады населения

М3=М2+ГКО+кредитные векселя документы, выпускаемые на срок до 18 месяцев

Источник: https://www.yaneuch.ru/cat_110/denezhnaya-massa-i-ee-agregaty/329802.2463125.page2.html

Денежная масса и денежные агрегаты

Денежная масса и её агрегаты

Деньги на протяжении многих веков являются основой человеческих взаимоотношений. Их масса является одной из главных экономических единиц, представляющих высокую ценность для каждого государства.

На сегодняшний день существуют не только наличные деньги, но и средства безналичного расчета. Также необходимо отметить, что сама денежная масса является главной составляющей финансовой политики. Именно поэтому каждая страна уделяет большое внимание анализу агрегатов денежной массы.

В данной статье мы предлагаем более подробно рассмотреть вопрос о том, что такое денежная масса.

Денежная масса — это запас денег в государстве

Что включается в понятие денежной массы

Понятие денежной массы является одним из самых многозначных терминов в экономической теории. Данное понятие сочетает в себе все финансовые инструменты, что используются гражданами конкретной страны. Это могут быть как наличные денежные средства, так и методы безналичного расчета.

Основываясь на вышесказанном можно сделать вывод, что денежная масса используется не только рядовыми гражданами, но и субъектами предпринимательства. Денежная масса состоит из двух частей. Главной частью финансовой массы являются те средства, что используются в постоянном обороте. Второстепенной частью являются те средства, что представлены в виде накоплений.

Данные деньги откладываются с целью приобретения определенной товарной продукции или заказа услуги.

Ошибкой многих людей, плохо знакомых с экономической теорией, является мнение о том, что денежная масса представлена лишь в виде наличности. Следует понимать, что сама структура финансового оборота имеет сложную форму.

По мнению экспертов, бумажные деньги составляют только четверть от всего финансового потока, что используется государством. Помимо этого, часть денежных средств практически не используется в обращении.

Эти деньги хранятся в банковских учреждениях в виде краткосрочных вкладов.

На протяжении многих веков, весь денежный оборот каждого государства был привязан к размеру запасов золота. Это означало, что стоимость национальной валюты имела непосредственную связь с объемом данного ресурса.

Количество золота, принадлежащего конкретному государству, оказывало непосредственное воздействие на состояние внутренней экономики. На сегодняшний день экономика каждой страны зависит не только от объемов золотых запасов, но и от объемов драгоценных металлов. Помимо этого, учитываются объемы иных драгоценных металлов.

Внутренняя экономика тесно взаимосвязана со стоимостью различной продукции и услуг, что оказываются субъектами предпринимательства.

Каждый человек понимает, что деньги являются одним из главных элементов человеческой жизнедеятельности.

Финансовые ресурсы можно назвать особым видом продукции, которая имеет абсолютную ликвидность. Эту продукцию можно использовать для того, чтобы получить необходимые товары и услуги.

С учетом всего, что было сказано выше, можно сделать вывод, что деньги обладают следующими функциями:

  1. Используются как средство измерения стоимости. Финансовые инструменты позволяют измерить не только конечную стоимость различных материальных ценностей, но и уровень производственных затрат.
  2. Используются как оборотное средство. Бесперебойный денежный оборот обеспечивается наличными денежными знаками в виде монет и банкнот.
  3. Используются как платежное средство. Данная функция используется при оформлении покупки в кредит.
  4. Используются как средство накопления. Люди, имеющие определенный капитал, приобретают различные активы с целью сохранения ценности принадлежащих им средств.

Основные денежные агрегаты

Агрегаты денежной массы являются объемным финансовым показателем. Каждому агрегату присвоен уникальный уровень ликвидности. На сегодняшний день существует более нескольких десятков различных агрегатов, которые применяются в условиях отдельных стран. В качестве примера можно привести Россию, где используется лишь два агрегата финансовой массы.

В некоторых европейских странах применяется целых пять различных показателей. Агрегаты определяются принципом ликвидности. Это означает, что сложение агрегата с самой высокой ликвидностью и менее ликвидного вида платежного средства, позволяет получить новый агрегат.

Для того чтобы лучше понимать этот процесс, необходимо ознакомиться с характеристикой самых популярных агрегатов.

Совокупность всех денег в данной стране у правительства, фирм, банков, граждан, на счетах, в пути, в кошельках, в «чулках» и т. п. формирует национальную денежную массу

М0

Данный агрегат имеет абсолютную ликвидность. К этой категории относятся наличные деньги в виде банкнот и монет, что используются по их прямому предназначению. Все денежные средства, имеющиеся у населения, учитываются Центральным Банком в данном агрегате.

М1

Для создания этого агрегата необходимо прибавить к наличным деньгам финансовые вклады и платежные чеки. К этой же категории можно отнести банковские счета, принадлежащие субъектам предпринимательства и дебетовые карты.

Важно отметить, что в данном случае учитываются лишь финансовые средства, принадлежащие резидентам конкретной страны.

По словам специалистов, величина этого агрегата приравнивается к долгу банковских организаций гражданам государства и коммерческим структурам.

М2

Этот агрегат создается на основе «М1», к которому прибавляются финансовые вклады, имеющие долгосрочный характер. Как и в вышеприведенном примере, Центральный Банк учитывает вложения не только физических лиц, но и субъектов предпринимательства.

Как и в случае с агрегатом «М1», рассматриваемый агрегат равен объему задолженности банковских учреждений резидентам конкретной страны.

Единственным отличием является тот факт, что эти средства выводятся из финансового оборота на определенный отрезок времени.

М3

Для того чтобы создать этот агрегат, необходимо прибавить к «М2» весь объем государственных облигаций и сберегательных вкладов. Этот агрегат включает в себя задолженность Центрального Банка, всех кредитных учреждений и государственного аппарата.

Именно данная сумма денежных средств необходима государству для того, чтобы обеспечить населению достойный уровень жизни.

В том случае, когда государственный аппарат использует заемные средства для возврата денежных средств, занятых у резидентов страны, появляется высокий риск увеличения уровня инфляции.

Использование этих средств с целью создания экономических объектов, приносящих прибыль, позволяет увеличить объем самой денежной массы и обеспечить рост внутренней экономики. Такой подход позволяет получить реальные активы, которые будут использоваться для покрытия задолженности.

Денежные агрегаты в РФ

Рассмотрев различные виды денежных агрегатов, необходимо перейти к разговору о том, какие из агрегатов применяются на территории России. По словам экспертов в области экономики, Центральный Банк нашей страны использует лишь два агрегата под номером «М0» и «М2».

Эти виды агрегатов являются основой экономики нашей страны. Как мы уже говорили выше, агрегат «М0» имеет абсолютную ликвидность, поскольку в его состав включены лишь наличные денежные средства.

Агрегат под номером «М2» включает в себя не только денежные средства, использующиеся в обороте конкретной страны, но и финансовые вклады в банковские учреждения.

Центральный Банк ежегодно рассчитывает объем каждого агрегата, публикуя статистические данные на своей официальной странице в интернете.

Денежную массу делят на денежные агрегаты (от до ), в которые входят различные виды денег

Структура денежной массы

Денежная масса и ее агрегаты являются совокупностью денежных средств, имеющих наличную и безналичную форму. Данные средства принимают непосредственное участие в процессе обращения товарной продукции. Это означает, что денежная масса используется не только частными лицами, но и коммерческими структурами.

Весь состав финансовой массы можно разделить на две отдельных категории. Активная часть этих средств представляется собой финансовые ресурсы, что применяются в хозяйственном обороте. Пассивная часть денежной массы хранится в различных банковских учреждениях.

Эти средства лишь предназначены для использования в виде расчетного инструмента, однако не являются прямым участником хозяйственного оборота.

Правила регулирования

Правила регулирования денежной массы необходимы для того, чтобы обеспечить целесообразное использование финансовых ресурсов на государственном уровне. Создание подобных правил позволяет минимизировать риск увеличения уровня инфляции.

Качество финансового оборота зависит не только от объема агрегата, имеющего абсолютную ликвидность, но и количества ресурсов, которые могут трансформироваться в платежные средства за короткий отрезок времени.

По словам специалистов, ресурсы, входящие в состав агрегата «М3», при правильном подходе к финансовым операциям, можно использовать в качестве платежного средства.

Распределение денежной массы на несколько разных частей, представленных в виде агрегатов, позволяет сдерживать динамику изменений. Такой подход позволяет создавать инструменты, которые смогут регулировать величину финансового потока, использующегося внутри конкретной страны.

Для того, чтобы лучше понимать правила регулирования объемов финансовых потоков, необходимо рассмотреть практический пример. Представим ситуацию, связанную с быстрым ростом уровня инфляции. В этом случае, Центральный Банк разрабатывает стратегию, направленную на уменьшение объема агрегата под номером «М1».

Такая политика позволяет уменьшить объемы и остальных агрегатов, путем продажи различных ценных бумаг.

Увеличение количества денежных вкладов долгосрочного характера позволяет не только уменьшить объем первого агрегата, но и извлечь определенную часть финансовых средств из внутреннего оборота.

Для того, чтобы мотивировать граждан страны вкладывать свои накопления в банковские учреждения, финансовые структуры увеличивают ставки по депозитным счетам долгосрочного характера.

В таких условиях людям становится выгодно открывать депозитные счета, что обеспечивает снижение уровня инфляции.

Что влияет на скорость оборота

Скорость оборота денег приравнивается к скорости безналичных расчетов. Для того, чтобы рассчитать величину этого показателя, необходимо разделить весь объем финансовых средств, хранящихся в банковских учреждениях в виде вкладов, на среднегодовой объем денежной массы, которая используется во внутреннем обороте. Скорость денежного оборота может изменяться в зависимости от:

  1. Факторов, оказывающих влияние на общее состояние экономики. К таким факторам можно отнести: общий уровень производственной мощности, продолжительность одного цикла развития экономики, динамику изменения стоимости потребительских товаров и объем определенных рыночных сегментов.
  2. Монетарных факторов. Скорость оборота платежных средств зависит от структуры денежной массы. Помимо этого, учитывается общее количество кредитных операций и размер процентных ставок по банковским займам.
  3. Уровня дохода населения и количества накоплений, принадлежащих гражданам страны.

Денежные агрегаты — группировка банковских счетов по степени быстроты превращения средств на этих счетах в наличные деньги

Важно обратить внимание на то, что актуальный уровень инфляции имеет непосредственное влияние на скорость денежного оборота. Это влияние объясняется тем, что люди тратят как можно больше денежных средств, приобретая различные товары. Подобное поведение объясняется попыткой защиты накоплений от потерь из-за обесценивания валюты.

Коэффициент монетизации

Денежная масса и денежные агрегаты являются одним из важных экономических показателей. Оценка этого показателя осуществляется при помощи коэффициента монетизации. Данный индикатор используется для определения величины денежных средств в финансовом обороте.

Проведение подобных мероприятий позволяет выявить уровень финансового обеспечения внутреннего валового продукта.

Говоря простыми словами, составление подобных расчетов позволяет определить величину денежных средств, приходящихся на каждый рубль внутреннего валового продукта.

Во многих европейский странах уровень этого показателя достигает отметки в ноль целых шесть десятых. В странах с развитой экономикой, данный коэффициент может достигать единицы. На сегодняшний день, уровень монетизации в России составляет менее 0,2.

Главные различия денежной массы России от мировой

Денежные агрегаты – это отдельные части денежной массы, каждой из которых присвоен определенный уровень ликвидности. Довольно интересен тот факт, что такая организация как ООН отдает предпочтение агрегату под номером «М1». Центральный банк Российской Федерации часто применяет агрегаты под номером «М0», «М1» и «М2».

Данная организация использует практический опыт своих зарубежных коллег с более высоким уровнем развития экономики при разработке собственных стратегий. Важно отметить, что при создании финансовой политики учитывается структура и динамика денежного оборота.

Величина этого показателя ежемесячно рассчитывается Центробанком с учетом различных факторов.

Основным источником сведений, который используется при составлении расчетов, является бухгалтерский баланс, предоставленный кредитными учреждениями. Как мы уже говорили выше, наличные средства имеют самую высокую ликвидность в составе всех средств, образующих денежную массу.

Этот агрегат можно с легкостью использовать в качестве платежного средства в любой отрезок времени. Именно поэтому государственные органы придают повышенное значение наличным средствам расчета.

Если в европейских странах объем данного агрегата составляет двадцать пять процентов от общей денежной массы, то на территории России объем этого агрегата превышает отметку в тридцать пять процентов.

Для того, чтобы и дальше заниматься развитием экономики, государству необходимо разработать систему, которая позволит уменьшить долю наличности в составе финансового оборота. Переход на средства безналичного расчета позволяет значительно улучшить состояние экономики.

Чем быстрее средства на счетах можно перевести в денежную форму, тем более ликвидным считается агрегат

Выводы (+ видео)

В данной статье мы рассмотрели вопрос о том, что такое денежный агрегат. Этот экономический показатель имеет особое влияние на состояние экономики конкретной страны. Увеличение объема наличных средств, использующихся в различных платежных операциях, может способствовать увеличению уровня инфляции. Именно поэтому государству очень важно контролировать величину денежного оборота.

Источник: https://ktovbiznese.ru/spravochnik/terminologiya/agregaty-denezhnoj-massy-chto-eto-takoe.html

2 Денежная масса и денежные агрегаты

Денежная масса и её агрегаты

Денежнаямасса является важнейшим показателемколичества денег в обращении.

Денежнаямасса– это совокупный объем всех покупательныхи платежных средств в наличной ибезналичной формах, находящихся враспоряжении государства, юридическихи физических лиц и обслуживающихэкономический оборот страны.

Денежнаямасса характеризуется денежнымиагрегатами– показателями объема и структурыденежной массы.

Принципырасчета денежных агрегатов заключаетсяв том, что:

а)каждый последующий денежный агрегатвключает предыдущий;

б)каждый последующий денежный агрегатвключает менее ликвидные финансовыеактивы, чем предыдущий (т.е. по мере ростаденежных агрегатов их ликвидностьуменьшается).

Всвязи с этим при определении денежноймассы часто используют понятия «деньгив узком смысле слова» и «деньги в широкомсмысле слова».

«Деньгив узком смысле слова»являются наиболее ликвидным компонентомденежной массы. К ним обычно относятналичные деньги и депозиты (вклады) довостребования.

«Деньгив широком смысле слова»наряду с наличностью и депозитами довостребования включают «потенциальныеденьги» – срочные депозиты и сберегательныевклады, ценные бумаги и т.п.

ВРБ с 1 января 2004 г. рассчитываются денежныеагрегаты М0, Ml,М2, М2* и МЗ.

АгрегатМ0 (наличныеденьги в обороте) — наиболее лик­виднаячасть денежной массы, пригодная длянемедленного ис­пользования в качествеплатежного средства. Включает банк­нотыи монеты на руках у физических лиц и вкассах юридичес­ких лиц небанковскогосектора.

АгрегатMlвключает агрегат МО плюс переводныедепози­ты (остатки средств юридическихи физических лиц — рези­дентовРеспублики Беларусь на текущих, депозитныхи иных счетах до востребования) вбелорусских рублях.

АгрегатМ2(денежная масса в национальном определении)включает агрегат Mlплюс другие депозиты (срочные), откры­тыев банках юридическими и физическимилицами — рези­дентами РеспубликиБеларусь в белорусских рублях.

АгрегатМ2*(рублевая денежная масса) — это агрегатМ2 плюс средства юридических и физическихлиц — резидентов Рес­публики Беларусьв ценных бумагах (кроме акций), выпущенныхНациональным и другими банками вбелорусских рублях.

АгрегатМЗ(широкая денежная масса) — это агрегатМ2* плюс переводные и срочные депозитыв иностранной валюте, средства в ценныхбумагах (кроме акций) в иностраннойвалюте и депозиты в драгоценных металлахюридических и физичес­ких лиц —резидентов Республики Беларусь.

Дляоценки платежеспособного спроса выделяютактивную денежную массу, рублевую исовокупную. Рублеваяактивная денежная массавключает наличные деньги в обращениии переводные депозиты в национальнойвалюте, то есть равна по величине агрегатуМ1. Совокупнаяактивная денежная массанаряду с агрегатом М1 содержит депозитыдо востребования в иностранной валюте(в рублевом эквиваленте).

Дляанализа состояния денежного обращениякроме денежной массы используются идругие показатели, в частности скоростьобращения денег.

Скоростьобращения денегхарактеризует интенсивность движенияденег как средства обращения и средстваплатежа, т. е. отражает количество сделок,которое обслуживает каждая денежнаяединица в течение года. В развитыхстранах обычно используются два способарасчета этого показателя.

1.Скоростьобращения денег в кругообороте доходоврассчитывается как отношение валовогонационального продукта (ВНП) илинационального дохода к денежной массе(М1 или М2).

2. Оборачиваемостьденег в платежном оборотеопределяется как отношение суммыоборотных средств по банковским текущимсчетам к среднегодовой величине денежноймассы. Чем выше скорость обращенияденег, тем при прочих равных условияхих меньшее количество необходимо дляобращения.

Ещеодним показателем, характеризующимсостояние денежного обращения, можносчитать коэффициентмонетизации.Он представляет собой величину, обратнуюскорости обращения денег. Этот коэффициентопределяется как отношение денежноймассы (М1 или М2) к ВНП и отражаетнасыщенность экономики деньгами.

Косвеннымпоказателем состояния денежногообращения является коэффициентналичности,который характеризует долю наличныхденег в совокупной денежной массе. Онрассчитывается как отношение наличнойденежной массы (М0) к агрегатам или М1,или М2, или М3.

Различаютноминальную и реальную денежную массу.

Номинальнаяденежная массарассчитывается на основе сложившегосяуровня цен. При определении реальнойденежной массы номинальную денежную массу корректируютс учетом темпов инфляции, поэтомуреальная денежная масса меньшеноминальной.

Денежнаябаза– это совокупный объем наличных денеги резервов коммерческих банков,находящихся на счетах в центральномбанке. Она включает наличные деньги вобращении, наличные деньги в кассахбанков и средства, находящиеся на ихкорреспондентских и депозитных счетахв центральном банке.

Корреспондентскийсчет – это счет одного банка, открытыйв другом банке для осуществления расчетовмежду ними и других межбанковскихопераций

Входящиев состав денежной базы наличные ибезналичные деньги образуют ресурсыцентрального банка.

Упрощенныйбаланс центрального банка

АктивыПассивы
Кредиты коммерческим банкамКредиты правительствЗолотовалютные резервыБанкноты в обращенииОбязательные резервы коммерческих банковИзбыточные резервы коммерческих банков

Вактивебалансаотражено распределение ресурсовцентрального банка. Специфика егоактивных операций заключается в том,что он является кредитором главнымобразом только для коммерческих банкови правительства. Осуществляя ихкредитование, центральный банк темсамым предоставляет кредиты экономике.

Банкнотыи резервы коммерческих банков вцентральном банке, составляющие денежнуюбазу, являются денежными обязательствамицентрального банка и указываются впассивеего баланса.Одновременно они выступают, как ужеотмечалось, в качестве ресурсовцентрального банка.

1) Объемналичныхденегв обращении в развитых странах относительно совокупной денежной массы невелик. Нокак компонент денежной базы банкнотызанимают значительный удельный вес иво многих странах являются основнымисточником ресурсов центрального банка.

2) Обязательныерезервы– это резервы, которые коммерческиебанки держат в центральном банке по еготребованию. Центральный банк обязываеткоммерческие банки создавать обязательныерезервы главным образом в следующихцелях: как страховой резерв, обеспечивающийгарантии вкладчикам банка; в качествеинструмента регулирования центральнымбанком денежной массы.

3) Избыточныерезервы– это резервы, которые коммерческиебанки хранят в центральном банке пособственному усмотрению, добровольно,помимо обязательных резервов. Длякоммерческих банков они являютсяактивами, которые в любой момент можноиспользовать для проведения своихопераций.

Избыточныерезервы включают наличные деньги вкассе коммерческого банка, средства наего корреспондентском счете в центральномбанке и размещенные в депозиты вцентральном банке.

Объем избыточныхрезервов коммерческого банка можетизменяться вследствие увеличенияпритока вкладов, снижения объемавыдаваемых кредитов, уменьшения нормыобязательного резервирования, получениякредита центрального банка и т.д.

Коммерческий банк сам определяетцелесообразный объем избыточныхрезервов.

Источник: https://studfile.net/preview/5616135/page:4/

Денежные агрегаты М0, М1, М2, М3: что это и из чего они состоят

Денежная масса и её агрегаты

Когда появились первые «свободные» деньги, я начала задумываться, куда их вложить. Ведь пассивный доход – мечта любого успешного человека. Вкладчику нужно понимать ситуацию на финансовом рынке страны. Об этом и пойдет речь в статье. Я расскажу, как государство определяет уровень денежной обеспеченности, и какие можно делать прогнозы.

Денежная масса: основные понятия

Денежная масса – все платежные средства в стране, наличные и безналичные.

Денежные агрегаты – обобщенное название категорий денег.

Денежная масса – это и есть совокупность денежных агрегатов.

Выделяют следующие денежные агрегаты: М0, М1, М2, М3.

Денежный агрегат М0 – это наличные. Банкноты и монеты, в кассах предприятий (кроме банков) и на руках у населения.

В практике других государств в М0 входят транспортные чеки, чековые вклады.

М1 включает в себя М0 и средства на счетах до востребования. Счета до востребования – это текущие счета физических лиц, расчетные счета предприятий, средства страховых компаний.

«В узком понимании» агрегат М1 – деньги , то есть средства, для последующего обмена.

В США в М1 еще включаются мелкие (до 100000 долларов) срочные вклады.

М2 включает М1 и деньги, находящиеся на срочных вкладах (депозитах).

По срочным депозитам банк устанавливает определенный срок хранения, до истечения которого вкладчик не может пользоваться денежными средствами.

Срочные вклады еще называют «квази-деньгами» и обозначают QМ.

QМ – это средства, «замороженные» для физических и юридических лиц, «квази-деньгами» невозможно воспользоваться моментально, они находятся в распоряжении банковской системы, выведены из оборота.

В «широком понимании» деньги — это денежный агрегат М2. Они могут быть использованы для платежей, но хранятся больше с целью сбережения.

Иногда возникает потребность в выделении промежуточного показателя расширенной денежной массы. Он включает М2 и срочные вклады в валюте иностранных государств.

М2 и государственные ценные бумаги (сертификаты и облигации государственного займа) — это агрегат М3.

Агрегат М2 в России используют для определения денежной массы. В других странах, например, в США, выделяют четвертый показатель – M4, и используют его в качестве величины денежной массы. Он состоит из М3 и суммы займов государства.

Соотношение между агрегатами

М2 должен быть больше М1, тогда наступает равновесие в экономике.

Укрепление этого результата достигается, если сумма М3 и М2 больше, чем агрегат М1.

При нарушение этого соотношения возникает рост цен, нехватка денежных знаков.

Соотношение между М0 и М2 показывает роль наличных денег в экономике. Тем больше этот показатель, тем хуже: такая ситуация характерна для неразвитой экономической системы.

Соотношение М0 и М1 говорит о роли наличных денег в платежах и подчиняется тому же правилу: показатель увеличился – ситуация на рынке ухудшилась.

Исходя из последних данных ЦБ РФ в феврале 2019 года М0 составляет 19,66% в структуре М2, вклады населения в М1 – 48,75%, организаций – 31,59%. М1 больше М0, положительная тенденция.

М2 на февраль 2019 года составил 45000 миллионов рублей, М1 – 20748,3 миллиона. М2 больше М1.

Соблюдается денежное равновесие, однако темп прироста М2 снизился с 11,9% с декабря 2018 года до 9,9%.

Денежные агрегаты: зачем их рассчитывать

Центральный банк ежемесячно определяет динамику изменения М0, М1, М2, М3 для того, чтобы понять уровень обеспеченности государства платежными средствами.

Анализ динамики экономики страны государство проводит в разрезе М2.

Правительство воздействует на М1, повышая или снижая ее рост, в зависимости от того, как нужно изменить динамику. Уменьшать М1 нужно, например, при высоком уровне инфляции.

Государство начинает выпускать облигации, в результате средства выводятся из оборота: М1 уменьшается, М3 увеличивается.

Центральный банк для сдерживания роста М1 повышает процент ставки по кредитованию банков. Если складывается такая ситуация, ставки процента в банковской сфере по депозитам повышаются.

Для инвестора такая ситуация на рынке выгодна: средства можно положить на сберегательный счет под больший процент.

В результате количество депозитов увеличивается, денежная масса М1 уменьшается, сдерживается инфляция.

Другая ситуация: в экономике спад. Государство заинтересовано в увеличении М1, процентная ставка по депозитам в итоге уменьшается. В депозиты деньги вкладывать не стоит, стоит обратить внимание на акции предприятий для получения дополнительного дохода.

Также проводят сравнение М0 с другими агрегатами. Если величина М0 выросла в процентном соотношении по сравнению с другими агрегатами, значит средства лежат «дома под подушкой», а не хранятся в банке, обеспечивая страну кредитными средствами.

Ликвидность М0, М1, М2, М3

Чтобы понять, что такое ликвидность, разберем функции денег: платежная (функция обращения), сберегательная, стоимостная (мера стоимости).

Ликвидность – свойство платежных средств быстро обращаться.

То есть, самые ликвидные активы, это те, что мы в любой момент можем использовать.

М0 – это агрегат абсолютно ликвидный. Наличные деньги можно в любой момент обменять.

М1 – высоколиквидный актив. С помощью М1 можно совершать практически все платежные операции и легко перевести в самый ликвидный актив М0.

Ликвидность М2 ниже. Средства, находящиеся на срочных вкладах, не могут непосредственно переводиться от одного лица к другому и использоваться для совершения сделок.

М3 – наименее ликвидный актив. Он используется в целях накопления, а не обращения.

Основные выводы

  • Денежная масса состоит из М0, М1, М2, М3.
  • Величины агрегатов используются для определения уровня обеспеченности государства денежными средствами.
  • Равновесие в экономике наступает, когда М2 больше М1, и укрепляется, когда сумма М2 и М3 становится больше М1.
  • М0, М1, М2, М3 различаются по степени ликвидности (М0 – абсолютная ликвидность, М3 – наименьшая ликвидность активов).

Источник: https://dividendoff.net/makroekonomika/denezhnye-agregaty.html

Денежная масса, денежные агрегаты

Денежная масса и её агрегаты

Важнейшим количественным показателем денежного обращения выступает денежная масса.

Денежная масса – это совокупность наличных и безналичных платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, институциональным собственникам и государству.

Денежная масса не является однородной. В ее структуре наряду с покупательными и платежными средствами выделяют такие компоненты, как средства на сберегательных счетах, депозитные сертификаты, чеки и пр. Их называют «квази-деньгами» (почти деньгами) или ликвидными активами.

Структурные элементы денежной массы, отличающиеся друг от друга степенью ликвидности, получили название денежных агрегатов.

Банк России выделяет следующие денежные агрегаты:

М0 = наличные деньги в обращении;

Денежная база (МВ) = М0 + обязательные резервы коммерческих банков на специальных счетах в Центральном банке + средства коммерческих банков на корреспондентских счетах в ЦБ;

М1 = денежная база + средства организаций на счетах в коммерческих банках + средства страховых компаний + депозиты населения до востребования;

М2 = М1 + срочные депозиты;

М3 = М2 + депозитные сертификаты + облигации госзайма.

Наиболее значимыми для макроэкономического анализа являются денежная база и агрегат М2.

Денежная масса в стране может изменяться в результате денежной эмиссии, осуществляемой Центральным банком, а также в результате деятельности коммерческих банков, которые могут «создавать» безналичные деньги в результате взаимного кредитования.

14.3. Денежный рынок: спрос на деньги, денежное предложение, формирование равновесия на денежном рынке. Уравнение обмена. Банковский и денежный мультипликатор

Денежный рынок представляет собой систему отношений между банковской системой, создающей деньги, и субъектами экономики, предъявляющими на них спрос.

Товаром на денежном рынке выступают сами денежные средства.

Ценой является банковский процент.

Деньги – это особый товар, который не «продается» и не «покупается», подобно прочим товарам. Деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, выраженной в ставке процента.

Спрос на деньги – это совокупность денег, которую хотят иметь в своем распоряжении хозяйствующие субъекты. Это спрос на денежные запасы в виде наличности, а не в виде других ликвидных активов: акций, облигаций и пр. Спрос на деньги связан с функциями денег как средства обращения и как средства сбережения.

Существует две основные теоретические модели определения величины спроса на деньги: количественная теория спроса на деньги (классическая) и кейнсианская теория.

Классическая количественная теория денег возникла еще в XVIII веке и безраздельно господствовала в экономической науке до 30–40-х годов ХХ века.

В количественной концепции рассматривается потребность в деньгах только для осуществления текущих платежей между моментами получения дохода.

Спрос на деньги для сделок описывается количественным уравнением обмена американского экономиста, виднейшего представителя неоклассической школы Ирвинга Фишера (1867–1947):

MV = PY,

где М – количество денег в обращении; V – скорость обращения денег; Р – уровень цен; Y – объем выпуска.

Из этого уравнения величина спроса на деньги (MD) равна:

MD = PY/V,

и зависит от следующих факторов:

– абсолютного уровня цен P (прямая зависимость);

– уровня реального объема производства Y (прямая зависимость);

– скорости обращения денег V (обратная зависимость).

Кейнсианская теория спроса на деньги получила название теории предпочтения ликвидности. Дж. М. Кейнс рассматривал деньги как один из видов богатства. Желание фирм и населения хранить часть своего богатства в виде денег зависит от того, насколько высоко они ценят свойство ликвидности.

Выделяют три мотива хранения богатства в виде денег.

Трансакционный мотив – спрос на деньги для сделок (как средства обращения). Графически он может быть проиллюстрирован линией, параллельной оси ОY. Он зависит от уровня доходов и не зависит от ставки процента (рис. 14.1).

Мотив предосторожности – спрос на деньги в виде наличности для обеспечения возможности осуществления расходов в будущем, на случай непредвиденных платежей. Он находится в зависимости от уровня дохода и зависит также от ставки процента, т.к. эти деньги могли бы быть использованы для покупки активов, приносящих процент.

Спекулятивный спрос – спрос на деньги как на имущество, связанный с желанием сохранить и преумножить богатство. Его можно хранить в разных видах: наличных денег, облигаций, акций и пр.

Наличные деньги, в отличие от других активов, не приносят дохода. Их полезность состоит в абсолютной ликвидности. Спрос на деньги как имущество находится в обратной зависимости от ставки процента (рис. 14.1).

Если она является достаточно высокой, экономические субъекты увеличивают долю активов, приносящих доход в виде процента.

Если она снижается, люди пересматривают свои решения, отдавая предпочтение более ликвидному активу – деньгам.

Рис. 14.1. Трансакционный и спекулятивный спрос на деньги

Общий спрос на деньги является функцией дохода и процентной ставки и может быть представлен как сумма спроса на деньги для совершения сделок и спроса на деньги со стороны активов. Кривая общего спроса на деньги (рис. 14.2) параллельна кривой спекулятивного спроса и сдвинута вправо на величину трансакционного спроса.

Рис. 14.2. Общий спрос на деньги

Под предложением денег обычно понимают денежную массу, включающую в себя наличность (С) и депозиты (D):

MS = C + D.

Предложение денег зависит от политики центрального банка, осуществляющего эмиссию наличных денег и регулирующего денежное обращение в целом, а также от кредитной деятельности коммерческих банков.

Коммерческие банки обладают способностью «создавать деньги» – увеличивать денежную массу. Часть своих депозитов они хранят в центральном банке в виде обязательных резервов (для выполнения своих обязательств перед клиентами). Их доля устанавливается законодательно.

Фактические резервы за вычетом обязательных резервов образуют избыточные резервы (свободные ресурсы), которые банки используют для предоставления ссуд, тем самым увеличивая предложение денег.

Процесс увеличения денежной массы в результате деятельности коммерческих банков получил название кредитной (или банковской) мультипликации.

Коэффициент, характеризующий зависимость между увеличением денежного предложения и величиной банковского вклада, дающего импульс для создания кредитных денег, получил название банковского мультипликатора (m). Он рассчитывается по формуле:

m = 1/rr,

где rr – норма обязательного резервирования (коэффициент, показывающий какую долю своих депозитов коммерческие банки должны хранить в виде резервов в ЦБ).

Дополнительное предложение денег (MS), которое возникает в результате появления нового депозита, равно:

MS = D × m,

где D – первоначальный вклад.

Наряду с банковским, на денежном рынке действует денежный мультипликатор, учитывающий зависимость предложения денег от трех переменных:

– денежной базы (МВ) – наличности (С) вне банковской системы, а также резервов (R) коммерческих банков, хранящихся в центральном банке (C + R);

– нормы резервирования депозитов rr = R/D;

– коэффициента депонирования денег cr = C/D, отражающего предпочтения населения в распределении денежной массы между наличными деньгами и депозитами.

Денежный мультипликатор, или коэффициент самовозрастания денег, рассчитывается как отношение предложения денег к денежной базе:

Увеличение предложения денег равно m × МВ.

Это означает, что прирост денежной базы на одну единицу вызывает прирост предложения денег на m денежных единиц.

Равновесие на денежном рынке устанавливается при равенстве объема спроса на деньги объему их предложения.

В зависимости от целей кредитно-денежной политики Центральный банк может удерживать денежную массу на определенном уровне, осуществляя жесткую монетарную политику. В графическом виде предложение денег будет выглядеть как вертикальная прямая (рис. 14.3). Такая политика обычно проводится в условиях инфляции.

Гибкая монетарная политика центрального банка предполагает удержание определенного уровня процентной ставки. Кривая предложения денег в этом случае будет представлена горизонтальной линией на уровне целевого значения процентной ставки (рис. 14.3).

Промежуточному варианту соответствует положительный наклон кривой предложения денег.

Рис. 14.3. 1) Равновесие на денежном рынке при жесткой монетарной политике

2) Равновесие на денежном рынке при гибкой монетарной политике

Рассмотрим ситуацию на денежном рынке, когда кредитно-денежные и финансовые институты создали определенное количество денег, не зависящее от величины процентной ставки (МS – вертикальная прямая). Увеличение предложения денег приводит к снижению ставки процента и, соответственно, росту инвестиционной активности.

Если государство в условиях депрессии поставит задачу ускорения экономического развития, оно может преднамеренно нарушать равновесие на денежном рынке, увеличивая предложение денег. Такая политика может вызвать ситуацию, когда норма процента дойдет до своего минимума, определяемого издержками банков и их потребностью в прибыли.

Линия спроса на деньги станет горизонтальной: возрастающее предложение денег не будет вызывать дальнейшего снижения процентной ставки и роста инвестиций (рис. 14.4). Экономика не сможет выйти из депрессии. Такая ситуация на денежном рынке получила название «ликвидной ловушки». Выйти из этой ловушки при помощи монетарной политики, по мнению Дж. М.

Кейнса, нельзя. Остается только один рычаг вывода экономики из депрессии – изменение налогов и государственных расходов.

Рис. 14.4 Ликвидная ловушка

Не нашли то, что искали? Воспользуйтесь поиском:

Источник: https://studopedia.ru/3_98157_denezhnaya-massa-denezhnie-agregati.html

Vse-referaty
Добавить комментарий