Евро и его роль в современной мировой валютной системе

Место евро в современной мировой валютной системе

Евро и его роль в современной мировой валютной системе

Кравцова Е. Н., Сорокина О. Н.

В последние годы произошли кардинальные изменения в мировой финансовой структуре и сформировалась новая “валютная география”. Важнейшим проявлением данного процесса является появления и укрепление позиций единой европейской валюты на международных финансовых рынках.

Впервые появился конкурент доллара США – евро, способный оспорить его статус доминирующей валюты мира. До введения евро только одна из европейских валют — немецкая марка, играла заметную роль на валютных рынках мира, однако вне Европы она не имела перспективы упрочить и расширить позиции.

Целью данной работы выступает определение места евро в международной валютной системе.

Одним из основных и важнейших вопросов является состояние евро в ближайшее время. Для его решения необходимо выяснить причины и цели создания Европейской Валютной Системы.

Данная валютная система преследует три задачи [1]:

Первая – заставить европейскую экономику работать более эффективно. Валютный союз, как всякий любой другой элемент интеграции, – это элемент, заставляющий работать или включаться механизм естественного отбора.

Вторая задача, поставленная перед экономическим и валютным союзом – это упрочить позиции ЕС в мире в условиях новой изменившейся геополитической ситуации, когда больше не существует биполярной системы мира, когда нет социалистической системы и сделать так, чтобы Евросоюз мог стать второй крупнейшей опорой современного устройства мира.

Сделать так, чтобы Евросоюз мог, сгруппировавшись, укрепив свои ряды и усилив дисциплину внутри союза, мог принять новых членов.

В противном случае, если бы не единая валюта, если бы не единое денежное пространство, Евросоюз, продолжал бы оставаться группой государств и никогда бы не смог быть образованием, способным соревноваться или составить равное партнерство с США.

Третья задача – это повысить степень интернационализации европейской валюты, т. е. сделать единую европейскую валюту гораздо более сильной, чем были до этого отдельные валюты европейских стран, включая немецкую марку.

Значительно расширить пространство, на котором будет оперировать единая европейская валюта, улучшить механизм курсообразования, и таким образом, позволить Европейскому Союзу активно участвовать в предстоящей реформе международной валютной системы.

Вторым, важным вопросом является, сможет ли евро составить конкуренцию доллару. Здесь можно выделить три основных фактора, которые дают валюте возможность стать широко используемой в мире, то есть доминирующей или ведущей международной валютой.

Во-первых, объем самой экономики той страны, которая эмитирует данную валюту.

Второй показатель – это степень участия страны в международном разделении труда в мировой торговле.

И третий показатель – степень развития финансовых рынков. Для того чтобы иностранные инвесторы могли использовать данную валюту, им нужно предоставить возможность не только класть ее на свои счета, но и иметь возможность вкладывать в финансовые инструменты, имитированные в данной валюте. То есть в акции, облигации и другие инструменты финансового рынка.

Доллар сейчас служит деньгами на рынках, где продаются и покупаются деньги других валют  – азиатские валюты не продаются и не покупаются друг на друга напрямую, даже включая иену [2]. Например, корейские воны, не продаются на иену напрямую.

Для того чтобы совершить эту сделку, владелец корейских денег покупает американские, потом продает американские за японские. Например, в Украине существует только одна прямая котировка по отношению к доллару, все остальные курсы являются кросс-курсами.

Именно поэтому столь велика доля доллара в обслуживании международного валютообменного оборота. И эта доля в ближайшее время сохранится, потому что спрэд – то есть разница между курсом продажи и покупки для доллара является минимальным.

Спрэд по евро значительно выше, именно поэтому операторам гораздо удобнее бывает совершать операции через доллар, чем вести ее напрямую.

В результате проведённого исследования становится понятным, что усиление позиций евро во внешнеторговом обороте и на мировом валютном рынке было бы весьма целесообразно.

Во-первых, европейская валюта способна представлять реальную альтернативу доллару при выборе валюты контракта, что позволило бы участникам рынка учитывать колебания основных мировых валют, которые последнее время весьма значительны. Во-вторых, снизилась бы зависимость экономики страны от одной валюты.

Литература

1. Ершов, Михаил Владимирович. Валютно-финансовые механизмы в

современном мире – М.: Экономика, 2008;

2. Воробьев, Анатолий Петрович. Зона Евро – М.: Экономика, 2009.

Источник: http://be5.biz/ekonomika1/r2009/2726.htm

Евро и его роль в современной мировой валютной системе

Евро и его роль в современной мировой валютной системе

Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.

Размещено на http://www.allbest.ru/

Введение

Практически все аналитики расценивают введение общей европейской валюты, как одно из важнейших событий в международных валютных отношениях после отмены Бреттон – Вудской системы.

Сегодня одной из ведущих мировых валют является единая европейская валюта – евро. Вопрос о том, каково же значение евро в мировой валютной системе обсуждается с момента введения этой валюты, и в настоящее время не утратил своей актуальности.

Новая денежная единица заменила национальную валюту в сфере электронных переводов в 11 европейских государствах ( Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия, Франция ). С начала 2001г. к этим странам присоединилась Греция. С 2007 евро были введены в Словении. С 2008г. еще два государства ввели евро – Кипр и Мальта.

Эксперты МВФ полагают, что несмотря на имеющиеся политические, культурные и экономические проблемы, евро имеет достаточный потенциал, чтобы преобразить европейский и международный финансовые рынки и трансформировать существующую многостороннюю валютную систему в трехполярную или даже двухполярную. Похоже, что евро будет играть более значительную роль в международной торговле, частных инвестициях и официальных резервах.

fЕвро – валюта XXI века

Главным предназначением европейской валютной интеграции было и остается обеспечение системы многосторонних расчетов, поскольку экономические связи в Европе всегда были многосторонними, а национальные хозяйства тесно переплетались. Уже в конце 50 – х годов XXв. все члены только что образовавшегося Европейского экономического сообщества направляли и получали из стран – партнеров от 30-50% экспортно – импортных товаров.

Основой созданного в 1999г. европейского валютного союза, послужила теория Р. Манделла. Ее смысл в том, что нынешние процессы формирования валютных зон и объединений находятся в русле теории «оптимального валютного пространства». Согласно теории, условиями создания оптимального валютного пространства являются следующие факторы:

– наличие политической воли. За полвека страны ЕС проделали в области валютно – финансового сотрудничества многотрудный путь от замкнутых неконвертируемых национальных денежных единиц к единой валюте, способной оспорить на мировых рынках позиции доллара;

– мобильность факторов производства (товаров, услуг, капиталов и рабочей силы ) между странами. В странах Западной Европы правительства уделяли особое внимание поддержанию высокой динамики взаимного торгово – экономического сотрудничества, проводя политику либерализации торговых отношений, создавая благоприятные условия для перелива капиталов и передвижения рабочей силы;

– активное использование национальных валют в обслуживании взаимных торгово – экономических связей и наличие развитых ликвидных валютных рынков;

– обеспечение долговременной стабильности валютных курсов стран – участниц по отношению друг к другу, в том числе с помощью механизмов ограничения взаимных колебаний ресурсов.

Путь к созданию евро начался после крушения Бреттон – Вудской системы. В 1972г. мировая валютная система перешла к плавающим валютным курсам. Кроме того, произошло узаконивание практики свободно колеблющихся курсов валют.

При этом принцип «плавания» не исключал вмешательства государств в рыночный механизм установления курсов с помощью валютной интервенции.

Чуть позже страны ЕС приняли решение создать региональную европейскую валютную систему (ЕВС).

Создание ЕВС осуществлялось по плану Веренера:

1971-1973гг. – предусматривалась координация бюджетной, кредитной и валютной политики;

1974-1979гг. – должны были возникнуть наднациональные органы с правами в области финансовой, денежно – кредитной и валютной политики;

1980г. – введение единой валюты и создание европейской федеральной денежной кредитной системы.

План Вернера послужил основой, но не был осуществлен в указанные этапы, идеи его реализовались при создании евро.

Согласно плану, странам ЕС удалось создать в 1973г. Европейский фонд валютного сотрудничества и европейскую расчетную единицу (ЕРЕ). Чуть позже новая валютная единица – экю, которая заменив ЕРЕ, использовала ее метод. Европейской валютной системе и экю не удалось серьезно противостоять доллару.

Следующей попыткой потеснить доллар стал план Делора. Он начал осуществляться в 1990г. одновременно с введением либерализации движения капиталов.

Завершилось формирование европейского внутреннего рынка, произошло сближение макроэкономических показателей, было достигнуто согласование финансовой и региональной политики. В 1994г.

было заключено соглашение по экономическому сотрудничеству и созданию Европейского централизованного банка (ЕЦБ).

В заключении предусматривалась передача ряда важнейших экономических компетенций национальных органов Европейскому Союзу, что связано с переходом к твердым фиксированным валютным курсам и затем к единой европейской валюте, что и произошло 1 января 1999г.

Введение евро произошло в два этапа. На первом – курс евро привязался к курсу национальных валют, и в течении 3 лет производилась деноминация, пересчитывались все финансовые и другие активы, как внутри валютного союза, так и за его пределами.

Некоторое время евро выступал только в безналичном обороте, а наличное денежное обращение осуществлялось национальными денежными единицами. В 2002г. евро взял на себя и налично – денежное обращение.

На втором – в обращение были введены банкноты 7 номиналов – 5,10, 30, 50, 100, 200 и 500 евро, и монеты 8 номиналов – 1и 2 евро; 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов. В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты могли обращаться наравне с евро. Таким образом к 1 января 2003г.

полный переход на евро во всех странах – участницах ЕВС был завершен. Отныне, евро стал единственным законным платежным средством в странах Еврозоны.

Значение создания евро

Чтобы определить роль евро в мировой валютной системе, необходимо опираться на процессы, происходящие в сфере денежного обращения под влиянием объективных экономических законов не только в национальных масштабах, но и в мировой экономике.

Введение евро вначале 1999г. стало значительным событием в международной валютной системе. По своей значимости это событие сравнимо с трансформацией международной системы в начале 70-х гг. XXв., из системы фиксированных валютных курсов, к свободному выбору странами режимов курсов национальных валют. Но фактически значение этого события гораздо глубже.

Крах бреттон – вудских соглашений не сильно изменил статус основной международной валюты – доллара США. И до, и после кризиса системы, доллар оставался доминирующей мировой валютой.

Введение евро значительно изменило конфигурацию мировой системы и стало самым важным событием в развитии мировой валютной системы с тех пор, как доллар заменил английский фунт стерлингов в качестве доминирующей мировой валюты.

С созданием системы в 1994г. доллар взял на себя выполнение функции мировой валюты, не являясь мировой валютой по существу в соответствии с законами денежного обращения.

Это проявилось в том, что наряду с внутренним денежным оборотом, которое он обслуживает, ему приходилось выполнять денежные функции в сфере международных экономических отношений.

При этом удельный вес доллара США в мировой экономике был гораздо меньше удельного веса доллара в международных финансовых операциях.

Слабость доллара заключалась прежде всего в том, что его эмиссия осуществлялась в США, и поступление в мировой оборот происходило на основе платежного баланса, а не в соответствии с потребностями мирового платежного оборота.

В результате спрос и предложение на доллары не совпадал, и это отражалось на его курсе. Что касается евро, то европейский ЦБ наделен функцией эмиссии европейской валюты на территории стран входящих в состав ЭВС в соответствии с требованиями законов денежного обращения.

Мир вступил в XXI век с региональной международной валютой, которая преобладает над другими.

fРоль евро в современной валютной системе

евро мировая валютная система

В соответствии с принципами Ямайской валютной системы, любая страна – член МВФ – вправе самостоятельно выбирать режим валютного курса. Но некоторые требования были установлены:

– поддержание стабильности финансовой и валютной политики в стране;

– отказ от манипуляций с валютным курсом, направленных на получение односторонних преимуществ;

– незамедлительное информирование МВФ обо всех предполагаемых изменениях валютного регулирования и курсов;

– отказ от привязки курса своих валют к золоту.

Золото было лишено своих официальных функций международного платежного средства, меры стоимости валют, обязательного актива центральных банков. На практике страны могут накапливать золотые резервы, а также расплачиваться им если согласны.

В настоящее время сложились разнообразные национальные валютные режимы. Современные режимы валютных курсов:

· Привязанными называются валюты, изменение курса которых определяется изменениями курса валюты или корзины валют, к которой осуществляется привязка. Под корзиной валют понимают признанный рядом стран набор валютных ценностей, по которому рассчитывается средневзвешенная стоимость. Иногда такую валюту называют валютой с фиксированным курсом.

· Ориентированными называются валюты, привязка которых к другим валютам осуществляется не жестко.

· Ограниченное коридором плавание осуществлялось до 1999г. эту систему называли также кооперативной, поскольку входившие в нее страны проводили единую валютную политику.

· Но с переходом большинства стран к единой валюте евро данную систему можно определять как систему коллективной валюты. Поскольку курс евро плавает по отношению к большинству других валют свободно, то ЕВС может быть отнесена к системе подвижных курсов валют.

К валютам с подвижным курсом относят те, для которых не устанавливаются жесткие пределы колебаний. Но это не означает, что государство вообще не вмешивается в процесс образования курса. При этом вмешательство может носить достаточно активный характер.

Рассмотрим роль евро в двух аспектах – внутреннем и внешнем.

Во внутреннем аспекте международная роль евро заключается в выполнении одного из основных этапа плана свободного передвижения капиталов, товаров, трудовых ресурсов. Внедрение единой европейской валюты обеспечивает стабильную денежно – кредитную бюджетную дисциплину.

Во внешнем аспекте который достаточно широк международная роль евро заключается в становлении мировой резервной валютой.

Чтобы евро активно использовался необходимы следующие условия:

1.существование краткосрочных казначейских рынков. Это важный показатель, который определяет спрос на евро;

2.строгая бюджетная политика стран – членов Союза;

3.экономический рост зоны эмиссии евро.

Роль евро в процессе трансформации валютно – финансовой системы будет зависеть от масштабов интернационализации, и от того на сколько полно и эффективно будет выполнять функции второй резервной валюты. Имеется два уровня интернационализации евро – официальная и частная.

Функции выполняющиеся на официальном уровне:

-международный резервный актив.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что в перспективе роль евро в этой функции будет выше, чем значение простой механической суммы отдельных европейских валют до введения единой европейской валюты.

-инструмент валютных интервенций.

-якорная валюта.

Эти две функции в официальном обороте тесно связаны как с предыдущей, так и между собой. Объемы и характер проведения интервенций в определенной валюте обусловлены необходимостью центральных банков третьих стран поддерживать в той или иной форме установленные курсовые соотношения своих денежных единиц с этой валютой.

В частном обороте валюта должна выступать:

-средством международного инвестирования и финансирования.

Расширение объема финансовых операций на территории еврозоны способствует увеличению ликвидности рынку ценных бумаг, номинированных в евро, до критического уровня.

При этом старое равновесие, обеспечивающее доминирующие позиции доллара на мировом финансовом и валютном рынках становится неустойчивым.

Происходит сдвиг в сторону увеличения роли евро как резервной валюты в международной валютной системе.

-средством платежа в торговле и обращением на валютном рынке.

Возможности выполнения евро данной функции определяются уровнем спроса на него со стороны участников внешнеэкономической деятельности и валютных рынков.

-валютой цены и валютой платежа международных контрактов.

Роль евро во многом обусловлена его возможностями выполнять функцию средства обмена в международной торговле и валютных рынках.

Замена доллара на евро предполагает поддержание экономического роста в европейском регионе и стабильности евро на определенный период времени.

Из-за недолгого периода существования евро не позволяет финансовым рынкам в полной мере оценить его стабильность обменного курса. Евро выставляло себя в будущем как другая версия «мировой резервной валюты».

fПоследствия принятия евро для России

С большими запасами долларов, Россия занимает хорошее место. Ее экономический партнер, перешедший на евро, заставляет доллар уступить место евро. Так как Германия (один из экономических партнеров), экономика которой во многом зависит от российских энергоносителей.

Состояние экономик соседей зоны евро – является фактором прочности валютного союза.

ЕС является главным торговым партнером России. В связи с этим введение евро затрагивает интересы по 6 направлениям:

1.реденоминация в евро всех российских активов и пассивов за рубежом;

2.пересмотр валютных условий контрактов со странами «зоны евро»;

3.пересчет активов и пассивов в евро;

4.коррекция корзины валютных резервов, решение вопроса о суммарной доли заменяемых валют или большей части;

5.экономия на золотовалютных запасах может быть сбита ;

6.население хранит иностранную валюту на руках, появление евро может вызвать ажиотаж. Поэтому для обмена нужно заказать заранее необходимую сумму.

Как следствие, рубль не раз оказывался недооцененным по отношению к доллару. Финансовый рынок начал отказ от доллара. По оценкам специалистов, новая валютная единица евро снимет ряд ранее уникального доллара:

-с целью экономики на расходах и валютных рисках многие европейские трейдеры переходят на евро как на валюту контрактов;

-объединенный рынок капитала;

-страны «зоны евро» имеют в МВФ 30» против 18» США, а это важно при особых отношениях МВФ с Россией.

В этих условиях хорошо складываются предпосылки для отказа привязки рубля к доллару и перехода рубля к евро, которая опирается на коллективные золотовалютные сохранения стран ее «зоны», и их упорядоченные государственные финансы и которая, будет более стабильной в курсовом смысле.

Перед нею открыты перспективы доминирующего применения в странах Центральной и Восточной Европы, Прибалтики, присоединяющихся к ЕС, которые являются традиционными внешними рынками России.

Наконец существующее Соглашение о партнерстве и сотрудничестве РФ и ЕС, создает определенную базу для взаимодействия компетентных российских финансовых органов и наднациональных валютных органов ЕС.

Допуск евро во внутрироссийский валютный оборот может допустить встречные торгово – политические уступки со стороны ЕС.

Евро как мировая валюта

Созданная в рамках Экономического и валютного союза (ЭВС) ЕС единая валюта – евро – за года своего существования приобрела статус одной из двух ведущих мировых валют, оттеснив японскую иену, швейцарский франк и британский фунт стерлингов. В 1999г. евро был введен в безналичнй оборот, а с 2002г. – в наличный оборот стран – членов зоны евро.

Своим правом остаться в 1999г. за пределами Экономического и валютного союза воспользовались Великобритания, Дания и Швеция, составившие группу так называемой «второй волны» членов ЭВС.

Позже население этих стран высказалось за сохранение национальной валюты. Греция вначале не попала в список из – за несоблюдения критериев конвергенции, она перешла на евро с 1 января 2001г. в начале 2007г. к зоне евро присоединилась Словения.

Таким образом, сегодня членами ЭВС являются 13 стран Евросоюза из 27.

Переход на единую валюту обеспечил европейским странам следующие преимущества:

– ликвидация рисков обменных курсов национальных валют и экономия на издержках осуществления валютообменных операций;

– стабилизация цен, уменьшение темпов инфляции и инфляционных ожиданий: за последние пять лет уровень инфляции в зоне евро не превышал 2% в год, что является главной целью деятельности Европейского центрального банка (ЕЦБ);

– ускорение процессов финансовой интеграции в рамках ЕС, многие сегменты финансового рынка характеризуются достаточной глубиной и ликвидностью, а это способствует лучшему распределению ресурсов и рисков;

– укрепление доверия к моментальной политике стран зоны евро, уменьшение волатильности валютных курсов и увеличение объема трансграничных финансовых сделок;

– возрастание роли Европы в международной валютной системе.

Евро не только унаследовал ведущие позиции национальных валют, на смену которым он пришел, например – немецкой марки в восточноевропейских странах и французского франка в Африке, но и занял более высокое место, чем все замененные им национальные валюты, став второй мировой валютой после доллара.

В июне 2007г. ЕЦБ опубликовал шестой доклад о международных позициях евро. В дополнение можно привести результаты специального исследования Банка международных расчетов, проведенного в апреле 2007г.

: сделки по обмену евро на доллары составили 40% традиционных сделок на валютном рынке и 46% на рынке производных валютных инструментов. Доля евро в операциях с процентными дериватами возросла с 65% в 2004г. до 82% в 2007г.

Гораздо меньше используется евро в расчетах по международной торговле, за исключением расчетов стран зоны евро с их торговыми партнерами. Расчеты в торговле сырьевыми и энергетическими товарами традиционно осуществляются в долларах.

Международный статус валюты во многом определяется экономическим, демографическим и финансовым потенциалом страны или зоны, выпускающей ее. В этом плане параметры, которыми обладает Европейский союз, воздействуют на позиции евро как позитивным, так и негативным способами.

Чем больше и динамичнее экономика, тем потенциально больше ее влияние на мировое хозяйство и финансы.

Зона евро имеет большую численность населения, чем США, и почти такую же экономику. В 2005г. ВВП США по паритету покупательной способности составлял 12337млрд.долл., а зоны евро – 8917 млрд.

Евросоюз гораздо больше, чем США, вовлечен в мировую торговлю: на долю старых членов ЕС приходилось около 40% мирового экспорта.

Зона евро более открыта, чем США и Япония: экспорт товаров и услуг за ее пределы составляет примерно 20% ВВП региона; у США доля экспорта равна около 10% ВВП, импорта – 15%; у Японии – соответственно 15% и 13,4 %.

В частной сфере евро обогнал доллар по объему выпуска международных облигаций: почти половина их мирового объема приходилась на конец сентября 2006г.

В последние два десятилетия интеграция европейских финансовых систем ускорилась, особенно после принятия в марте 2000г.

плана действия в области финансовых услуг, который предполагает устранение законодательных и иных барьеров в этой сфере.

Интеграция проявляется в увеличении рынка корпоративных и государственных облигаций, формировании общей рыночной инфраструктуры, расширение диапазона финансовых инструментов.

fЗаключение

Мировая валютная интеграция началась началась в XIX в. Последовательно сменили друг друга парижская, генуэзская, бреттон – вудская и ямайская валютные системы. В трех последних из этих систем гигантская роль принадлежит американскому доллару. Золотой доллар функционировал с 1837 г.

и постепенно к окончанию первой мировой войны начал занимать ведущую позицию среди валют капиталистических стран, сначала наряду с фунтом стерлингов, а затем оттеснив его с лидирующей позиции.

Имея достаточное золотое обеспечение, доллар занял господствующую позицию в мировой валютной системе, стал основной резервной валютой и обосновал претензии на то, чтобы являться мировой валютой.

Поскольку поступление доллара в оборот происходило на основе платежного баланса этой страны, а не в соответствии с потребностями мирового платежного оборота, это привело к кризису валютной системы. Страны – члены ЕС отказались от жесткой привязки своих валют в курсу доллара и пустили их в свободное плавание, создав механизм « валютной змеи».

Жесткая конкуренция доллара и валют ведущих западноевропейских стран привела к ряду валютных кризисов в конце XXв., и завершилась созданием Европейского валютного союза с введение денежной единицы евро. В основе создания евро теория об оптимальном валютном пространстве – группа государств, которые договорились проводить согласованную курсовую политику с целью ограничить взаимные колебание курсов национальных валют. Евро удалось прервать почти столетнюю гегемонию доллара и стать ведущей мировой валютой.

В современной мировой валютной бисистеме положение на ведущих валютных рынках и уровень обменного курса доллара и евро определяет не столько спрос на национальные товары и услуги на внешних рынках, сколько приток/отток капитала, процентная ставка, национальная политика и согласованные мароприятия стран – лидеров.

Причину валютной интеграции между отдельными странами мира в настоящее время экономисты видят, в первую очередь в развитии мировой экономики. Во второй половине XXв.

глобализация и конкуренция достигли такого уровня, что возможности стран добиться экономического и социального роста на индивидуальной основе резко сократились. Первыми это поняли страны – члены ЕС, создав евро – один из продуктов глобализации и интернационализации.

Развитие мировых интеграционных процессов приводит к выработке общей экономической политике, созданию единых институтов по координации действия национальных экономик.

fСписок используемой литературы:

1. И.Н. Платонова «Валютный рынок и валютное регулирование» 2006г.

2. Доронин И. «Новые явления и тенденции в экономике и на финансовом рынке западных стран» 2006г.

3. А.С. Булатова «Мировая экономика» 2007г.

4. А.Г. Мовсесян, С.Б.Огнивцев «Международные валютно – кредитные отношения» 2005г.

5. А.Н. Федякина «Международные финансы» 2005г.

6. Дж.М. Харрис «Международные финансы» 2006г.

Размещено на Allbest.ru

Источник: https://otherreferats.allbest.ru/finance/00197814_0.html

2.2Влияние евро на современную мировуювалютную систему

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Мировая валютная интеграцияначалась в ХIХ в. Последовательно сменилидруг друга парижская, генуэзская,бреттон-вудская и ямайская валютныесистемы. В трех последних из этих системгигантская роль принадлежит американскомудоллару.

Золотой доллар функционировалс 1837 г. и постепенно к окончанию первоймировой войны начал занимать ведущуюпозицию среди валют капиталистическихстран, сначала наряду с фунтом стерлингов,а затем оттеснив его с лидирующейпозиции.

Имея достаточное золотоеобеспечение, доллар занял господствующуюпозицию в мировой валютной системе,стал основной резервной валютой иобосновал претензии на то чтобы являтьсямировой валютой.

Поскольку поступлениедоллара в мировой оборот происходилона основе платежного баланса этойстраны, а не в соответствии с потребностямимирового платежного оборота, это привелок кризису валютной системы.

Страны-членыЕС отказались от жесткой привязки своихвалют к курсу доллара и пустили их всвободное плавание, создав механизм«валютной змеи». Жесткая конкуренциядоллара и валют ведущих западноевропейскихстран привела к ряду валютных кризисовв конце ХХ в.

, и завершилась созданиемЕвропейского валютного союза с введениемденежной единицы евро. В основе созданияевро теория об оптимальном валютномпространстве – группа государств, которыедоговорились проводить согласованнуюкурсовую политику с целью ограничитьвзаимные колебания курсов национальныхвалют. Евро удалось прервать почтистолетнюю гегемонию доллара и статьведущей международной валютой.

В современной мировой валютнойбисистеме положение на ведущих валютныхрынках и уровень обменного курса доллараи евро определяют не столько спрос нанациональные товары и услуги на внешнихрынках, сколько приток/отток капитала,процентная ставка, национальная политикаи согласованные мероприятия стран-лидеров.

Причину валютной интеграциимежду отдельными странами мира внастоящее время экономисты видят, впервую очередь, в развитии мировойэкономики. Во второй половине XX в.

глобализация и конкуренция достиглитакого уровня, что возможности страндобиться экономического и социальногороста на индивидуальной основе резкосократились.

Первыми это понялистраны-члены ЕС, создав евро – один изпродуктов глобализации и интернационализации.

Развитие мировых интеграционныхпроцессов приводит к выработке общейэкономической политики, созданию единыхинститутов по координации действиянациональных экономик.

СПИСОКЛИТЕРАТУРЫ

2.Валютный рынок и валютное регулирование:Учебное пособие // под. ред. И.Н. Платоновой.- М.: БЕК, 2006.

4.Доронин И. Новые явления и тенденции вэкономике и на финансовом рынке западныхстран // Деньги и кредит, 2006. – №9.

7.Мировая экономика: Учебник под ред.Булатова А.С. – М.: Экономист, 2007.

8.Мировая экономика: Учебник // под ред.Т.Е. Кочергина. – Ростов-на-Дону: Феникс,2006.

9.Мовсесян А.Г., Огнивцев С.Б. Международныевалютно-кредитные отношения. – М.: Инфра-М,2005.

12.Федякина А.Н. Международные финансы. -С-Пб.: Питер, 2005.

13.Харрис Дж.М. Международные финансы. – М,2006

Источник: https://works.doklad.ru/view/ZtdF8JWZGno/2.html

Роль евро в современной валютной системе

Евро и его роль в современной мировой валютной системе

Реферат по МВКО

На тему:

«Роль евро в современной валютной системе»

                                         Выполнила:

студентка ФЭФ группы ФК-41

                                                   Мозгот Виктория

    1. Создание Евро, как единой валюты стран Европейского Союза

Во второй половине XXв. глобализация и конкуренция достигли такого уровня, что возможности стран добиться экономического и социального роста на индивидуальной основе резко сократились. Первыми, кто это понял страны – члены ЕС, создавшие валюту евро – один из продуктов глобализации и интернационализации.

Последовательно сменили друг друга Парижская, Генуэзская, Бреттон-вудская и Ямайская валютные системы. В трех последних из этих систем гигантская роль принадлежит американскому доллару. Золотой доллар функционировал с 1837 г.

и постепенно к окончанию первой мировой войны начал занимать ведущую позицию среди валют капиталистических стран, сначала наряду с фунтом стерлингов, а затем оттеснив его с лидирующей позиции.

Имея достаточное золотое обеспечение, доллар занял господствующую позицию в мировой валютной системе, стал основной резервной валютой и обосновал претензии на то, чтобы являться мировой валютой.

Поскольку поступление доллара в оборот происходило на основе платежного баланса этой страны, а не в соответствии с потребностями мирового платежного оборота, это привело к кризису валютной системы.

Именно тогда свое развития получила идея о необходимости проведения единой финансовой политики в рамках Европейского экономического сообщества (ЕЭС), которая была выдвинута еще в 1960-е.

Возникла идея создания «валютной змеи» – системы согласования курсов валют европейских государств.

Суть этой системы, которую ввели в 1972, заключалась в синхронизации колебаний некоторых европейских валют относительно валют других стран, в то время как их взаимные колебания минимизировались.

«Валютная змея» стала первым шагом на пути стран ЕЭС к полной унификации их валютных систем. Руководители стран-членов Европейского экономического сообщества еще в 1972 поставили себе цель создать валютный союз к 1980.

Однако мировой экономический кризис 1973–1975 помешал этим планам.

Даже система «валютной змеи» начала разваливаться: Франция дважды выходила из этой системы и возвращалась обратно, а Великобритания, Италия и Ирландия отказались участвовать в системе коллективного «плавания» валют в связи с неустойчивостью их экономического положения.

Следующим шагом на пути к валютному союзу стало создание в 1979 года Европейской валютной системы (ЕВС). В рамках ЕВС обменные курсы валют фиксировались с помощью, так называемого Механизма обменных курсов (МОК). Страны, входящие в систему МОК, обязывались удерживать колебания курсов своих национальных валют в узких пределах.

Изначально для сильных валют (немецкая марка или французский франк) пределы допускаемых колебаний составляли 2,25% выше или ниже определенного курса, а для некоторых более слабых валют (испанская песета или английский фунт стерлингов) – 6%.

Когда колебания стоимости одной из этих валют приближались к пороговой отметке, то центральные банки стран ЕС начинали усиленно скупать валюту, оказавшуюся под угрозой девальвации, и продавать ту, которая пользовалась в тот момент наибольшим спросом.

В этот период был впервые введен и прообраз евро – единая расчетная валюта, ЭКЮ (ECU – European Currency Unit), которая, однако, не пользовалась особой популярностью.

Основной причиной слабости ЕВС оказались слишком глубокие различия в экономическом положении и политике стран, вошедших в единую систему. Однако, по общему признанию, несмотря на все трудности, МОК все же удалось достичь своей главной цели – создать в Европе зону валютной стабильности.

Следующий решительный шаг на пути к созданию единой валюты был сделан на Ганноверской встрече ЕС в верхах в июне 1988, когда группа представителей центральных европейских банков и независимых экспертов под руководством Жака Делора подготовила специальный план создания валютного союза. «План Делора» содержал развернутую программу трехэтапного перехода стран ЕС к единой валюте. Маастрихтский договор (1991) определил временные рамки осуществления этого плана.

На первом этапе (1 июля 1990 – 31 декабря 1993) осуществили либерализацию движения капиталов внутри ЕС и унификацию экономических стандартов. Все страны-члены ЕС присоединились к МОК, устанавливавшему коридор колебания курсов.

Главным содержанием второго этапа (1 января 1994 – 31 декабря 1998) стало создание новых институтов для функционирования евровалюты. Была разработана юридическая база для деятельности Европейской системы центральных банков, а также учрежден Европейский валютный институт для руководства проектом создания единой валюты и наблюдения за экономическими процессами в странах-членах ЕС.

Третий этап (1 января 1999 – 30 июня 2002) стал решающим. Европейский валютный институт преобразовали в Европейский центральный банк, в функции которого вошло руководство валютной политикой стран-участниц проекта.

Это сделало, наконец, возможным учреждение евро как общей для всех стран ЕС учетной единицы и средства межбанковских расчетов.

Установление фиксированных курсов валют стран-участниц по отношению к евро явилось подготовительным шагом к введению в обращение в 2002 единых европейских банкнот и монет.

«План Делора» был полностью выполнен. Со вступлением в силу 1 ноября 1993 года Маастрихтского договора о Европейском Союзе, в котором четко фиксировались правила создания единой валюты, страны Западной Европы сделали последний шаг к созданию экономического и валютного союза, а также к введению единой валюты.

При обсуждении названия новой наднациональной денежной единицы было принято решение отказаться от наименования ЭКЮ: по мнению ФРГ, это звучало слишком по-французски.

Название «евромарка» также отклонили, поскольку этот вариант вызвал возмущение уже у Франции. В декабре 1995 в Мадриде Европейский Совет утвердил название «евро», в котором прослеживается связь с первой буквой слова «Европа».

Греческая буква «ипсилон» послужила основой для графического символа новой валюты.

          Первоначально в еврозону вошли, применяя евро наряду со старыми национальными валютами, 11 западноевропейских государств: Австрия, Бельгия, Германия, Ирландия, Испания, Италия, Люксембург, Нидерланды, Португалия, Финляндия и Франция.

Великобритания, Швеция и Дания, будучи членами ЕС, решили в еврозону не входить, возражая против ущемления своего экономического суверенитета. Греция приняла евро с 1 января 2001, когда смогла достичь требуемых для вхождения в еврозону экономических показателей.

С 1 марта 2002 наличный и безналичный евро полностью заменил национальные валюты двенадцати стран ЕС. Единственными самостоятельными валютами Западной Европы остался английский фунт стерлингов и валюты скандинавских стран (кроме Финляндии). С начала 2001г. к этим странам присоединилась Греция.

С 2007 евро были введены в Словении. С 2008г. еще два государства ввели евро – Кипр и Мальта.

Введение евро произошло в два этапа. На первом – курс евро привязался к курсу национальных валют, и в течении 3 лет производилась деноминация, пересчитывались все финансовые и другие активы, как внутри валютного союза, так и за его пределами.

Некоторое время евро выступал только в безналичном обороте, а наличное денежное обращение осуществлялось национальными денежными единицами. В 2002г. евро взял на себя и налично – денежное обращение.

На втором – в обращение были введены банкноты 7 номиналов – 5,10, 30, 50, 100, 200 и 500 евро, и монеты 8 номиналов – 1и 2 евро; 1, 2, 5, 10, 20 и 50 евроцентов. В течение определенного срока старые национальные банкноты и монеты могли обращаться наравне с евро. Таким образом к 1 января 2003г.

полный переход на евро во всех странах – участницах ЕВС был завершен. Отныне, евро стал единственным законным платежным средством в странах Еврозоны.

Главным предназначением европейской валютной интеграции было и остается обеспечение системы многосторонних расчетов, поскольку экономические связи в Европе всегда были многосторонними, а национальные хозяйства тесно переплетались. Уже в конце 50 – х годов XXв. все члены только что образовавшегося Европейского экономического сообщества направляли и получали из стран – партнеров от 30-50% экспортно – импортных товаров.

    1. Роль Евро в мировой валютной системе

В последнее десятилетие произошли кардинальные изменения в мировой финансовой структуре и сформировалась новая “валютная география”. Важнейшим проявлением данного процесса является появление и укрепление позиций единой европейской валюты на международных финансовых рынках.

Впервые появился конкурент доллара США – евро, способный оспорить его статус доминирующей валюты мира.

До введения евро только одна из европейских валют — немецкая марка, играла заметную роль на валютных рынках мира, однако вне Европы она не имела перспективы упрочить и расширить позиции.

Практически все аналитики расценивают введение общей европейской валюты, как одно из важнейших событий в международных валютных отношениях после отмены Бреттон-Вудской системы.

Так, эксперты МВФ полагают, что, несмотря на имеющиеся политические, культурные и экономические проблемы, евро имеет достаточный потенциал, чтобы преобразить европейский и международный финансовые рынки и трансформировать существующую многостороннюю валютную систему в трехполярную или даже двухполярную.

В настоящее время, по их мнению, похоже, что евро будет играть более значительную роль в международной торговле, частных инвестициях и официальных резервах. Контракты между компаниями разных стран теперь не связаны с валютными рисками.

Более того, поскольку цены определяются в одной и той же валюте во всех  государствах, европейским фирмам стало легче покупать товары, сделанные в других странах Евросоюза. Поэтому внутренняя торговля в ЭВС будет расти опережающими темпами по сравнению с внешней.

Кроме того, поскольку страны Еврозоны становятся гораздо более сплоченными в экономическом плане, их политическое руководство будет менее озабочено ростом обменных курсов евро, чем правительства отдельных стран – курсами своих прежних национальных валют. Иными словами, подход к политике обменных курсов стал более похож на американский, что способствует снижению курса евро.

Роль  Евро в мировой валютной системе тесно связана с целями создания Европейской валютной системы, к которым относятся:

Первая задача – заставить европейскую экономику работать более эффективно. Валютный союз, как любой другой элемент интеграции, – это элемент, заставляющий работать или включаться механизм естественного отбора.

Вторая задача – это упрочнить позиции ЕС в мире в условиях новой изменившейся геополитической ситуации, когда больше не существует биполярной системы мира, когда нет социалистической системы и сделать так, чтобы Евросоюз мог стать второй крупнейшей опорой современной экономики. Сделать так, чтобы европейские страны, объединившись, могли укрепить экономические отношения внутри Европейского региона.

Третья задача – это повысить степень интернационализации европейской валюты, т. е. сделать единую европейскую валюту гораздо более сильной, чем были до этого отдельные валюты европейских стран, включая немецкую марку.

Значительно расширить пространство, на котором будет оперировать единая европейская валюта, улучшить механизм курсообразования, и таким образом, позволить Европейскому Союзу активно участвовать в предстоящей реформе международной валютной системы.

Рассмотрим роль евро в двух аспектах – внутреннем и внешнем.

Во внутреннем аспекте международная роль евро заключается в выполнении одного из основных этапа плана свободного передвижения капиталов, товаров, трудовых ресурсов. Внедрение единой европейской валюты обеспечивает стабильную денежно – кредитную бюджетную дисциплину.

Во внешнем аспекте, который достаточно широк, международная роль евро заключается в становлении мировой резервной валютой.

Роль евро в процессе трансформации валютно – финансовой системы зависит от масштабов интернационализации, и от того на сколько полно и эффективно выполняются функции второй резервной валюты.

Функции Евро, выполняющиеся на международном уровне:

  1. инструмент валютных интервенций.
  2. средством платежа в торговле и обращением на валютном рынке.

Возможности выполнения евро данной функции определяются уровнем спроса на него со стороны участников внешнеэкономической деятельности и валютных рынков.

  1. средством международного инвестирования и финансирования.

Расширение объема финансовых операций на территории еврозоны способствует увеличению ликвидности рынку ценных бумаг, номинированных в евро, до критического уровня.

При этом старое равновесие, обеспечивающее доминирующие позиции доллара на мировом финансовом и валютном рынках становится неустойчивым.

Происходит сдвиг в сторону увеличения роли евро как резервной валюты в международной валютной системе.

  1. международный резервный актив.

Большинство экспертов сходятся во мнении, что в перспективе роль евро в этой функции будет выше, чем значение простой механической суммы отдельных европейских валют до введения единой европейской валюты.

Значение евро как резервной валюты в будущем, в значительной мере, будет зависеть от политики центральных банков азиатских стран. Пока они владеют более чем 40% официальных валютных резервов мира (преимущественно в долларах).

Во многом это является следствием того, что многие азиатские валюты привязаны к доллару, но также и из-за отсутствия до сих пор достаточно привлекательной альтернативы.

Многие аналитики предполагают, что азиатские государства будут аккумулировать значительные объемы резервов в евро для оптимизации прибыли, диверсификации рисков и стабилизации обменных курсов. В этом случае доля евро может составить 25-30% мировых валютных резервов.

Даже несмотря на то, что сейчас невозможно предугадать политику обменных курсов стран Азии в будущем, очевидно, что окончание жесткой привязки к доллару откроет более широкую перспективу для использования евро в качестве резервной валюты.

Источник: https://www.yaneuch.ru/cat_75/rol-evro-v-sovremennoj-valjutnoj/151196.1915261.page1.html

Vse-referaty
Добавить комментарий