Инвестиционный анализ

Содержание
  1. Что такое инвестиционный анализ
  2. Сущность
  3. Предмет инвестиционного анализа
  4. Методы анализа реальных инвестиций
  5. Методы анализа финансовых инвестиций
  6. Виды инвестиционного анализа
  7. �������������� ������
  8. 1. ����������� ������ �������������� ����������
  9. 2. ���������� ��� ������ ������������ �������� �������� �������
  10. 3. ������� ������ ��� ������� � ������ ��������� ������
  11. 4. ������� ������ ��� ������� � ������ ������ ������������
  12. 5. ������ ������� ��������� ������ �� ������ ������
  13. 6. ������ ���������� ��������������� �������
  14. 7. ������ ���������������� � ������ ������������ ��������
  15. 8. ������ � ��������� �������������� ����������
  16. 9. ������ ��������� ����������� � ������������������
  17. 10. ������������������� ������
  18. 11. �������������� ��������� ������
  19. ����������
  20. Анализ инвестиционного проекта
  21. Виды анализа инвест проектов
  22. Методы анализа

Что такое инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ

Инвестиционный анализ является частью теории инвестирования. Инвестирование как процесс увеличения капитала инвестора требует понимания и оценки целесообразности вложений в инвестиционный проект.

Получения представления о возможных рисках в среде, окружающей инвестируемый объект и в самом объекте.

И в процессе инвестиций инвестору необходим анализ изменений происходящих в инвестируемом объекте, выяснения соответствия ожидаемым параметрам и на этом основании принятия решений о корректировке процесса инвестирования.

Даже после окончания процесса инвестирования необходим анализ результатов для изучения ошибок и успехов инвестирования с целью использования их в последующем инвестировании в иных объектах.

Сущность

Инвестиционный анализ вполне самостоятельная область анализа со своими методами и инструментами, методиками и приемами. Конечно, некоторые его элементы заимствованы из финансового анализа, некоторые из анализа хозяйственной деятельности предприятий и организаций, но в целом инвестиционный анализ самостоятельный раздел теории инвестирования.

Главной задачей любого бизнеса является задача стабильного получения прибыли, которое возможно при одном непременном условии – постоянном обновлении производственного аппарата, если речь идет о реальном производстве продукции, а не о финансовых спекуляциях.

Вложения средств в развитие производственного капитала, увеличивающего массу прибыли и есть инвестиции в реальный сектор экономики.

Этот процесс носит дискретный характер, поскольку каждый инвестиционный проект имеет свой жизненный цикл, после окончания которого, происходит обновление производства с помощью нового инвестиционного проекта.

Инвестиционные проекты могут накладываться друг на друга, создавая более длительные жизненные циклы, но дискретность инноваций сохраняется.

Предмет инвестиционного анализа

Предмет инвестиционного анализа заключается в экономических отношениях, возникающих в процессе принятия решения об инвестировании, а также в процессе инвестирования.

Например, в случае обновления производства инвестиционный анализ охватывает весь процесс обновления производства, от появления задачи улучшения производственного аппарата до нового цикла его совершенствования, а также способы достижения обновления производства, необходимые ресурсы для достижения поставленных целей и собственно процесс инвестирования. Результатом анализа является вероятная оценка успешного завершения проекта, оценка эффективности инвестиционного проекта и определение рисков неудачного исхода инвестиционного проекта.

В случае финансовых инвестиций, предметом инвестиционного анализа являются фондовый рынок ценных бумаг и факторы, влияющие на его изменение с позиции инвестирования в ценные бумаги и оценка доходности и рисков для процесса инвестирования.

Таким образом, имеются существенные отличия в инвестиционном анализе реальных и финансовых инвестиций. Соответственно и методы инвестиционного анализа реальных и финансовых инвестиций отличаются.

Методы анализа реальных инвестиций

Реальные инвестиции имеют свои особенности, которые отличают их от финансовых инвестиций и влияют на выбор методов инвестиционного анализа.

  1. Во-первых, доход от реальных инвестиций инвестор получает, как правило, через год или даже более длительный период, а от финансовых инвестиций доход можно получить за один день.
  2. Во-вторых, размер реальных инвестиций всегда значителен.
  3. В-третьих, реальные инвестиции часто связаны со стратегическими целями предприятия или организации.
  4. И, в-четвертых, реальные инвестиции всегда воздействуют на многие аспекты деятельности объекта инвестирования и его окружения.

Все эти аспекты учитываются при анализе реальных инвестиций, который поэтому достаточно часто называют проектным анализом инвестиций, поскольку объединены в инвестиционном проекте.

Инвестиционный проект, это многостраничный документ, отражающий замысел (идею) проекта, средства и пути его реализации и итоги его реализации в виде оценочных показателей экономической эффективности и уровня риска. Поэтому инвестиционный анализ реальных инвестиций содержит два основных направления: анализ экономической эффективности инвестиций и оценка рисков инвестирования.

Экономический анализ инвестиций основывается на двух типах оценки инвестиционных процессов: на учетной оценке и динамической оценке.

Учетная или статическая оценка в экономическом анализе инвестиций ориентируется на текущую оценку параметров инвестиционного проекта, денежных потоков и материальных ресурсов без учета фактора времени.

Эти методы отличаются простотой и наглядностью, но являются вспомогательными методами.

Основными методами являются динамические методы, которые учитывают дисконтирование денежных потоков во времени и соответственно более точно отражают реальные экономические процессы.

Оценка рисков инвестирования осуществляется с помощью математических методов, расчетов математических ожиданий попадания итоговых показателей проекта в область недопустимых значений. Эта область формируется инвестором на пред инвестиционной стадии инвестиционного проектирования.

Инвестор сам выбирает соотношение «доходность — риск», а в задачу анализа входит определить вероятность такого события при заданной величине «доходность — риск».

Поэтому оценку рисков инвестирования осуществляют после проведенного экономического анализа, который дает ответ об уровне доходности инвестиционного проекта.

Методы анализа финансовых инвестиций

Наиболее распространенными методами анализа финансовых инвестиций являются фундаментальный, технический и портфельный анализы.

Фундаментальный анализ ставит своей целью оценить привлекательность ценных бумаг фондового рынка и направление движения их цен на основе анализа глобального рынка, рынка отраслей и отдельных продуктов, имеющих общеэкономический характер. Фундаментальный анализ изучает глобальные сдвиги в экономике, влияние международных событий на мировую экономику.

Технический анализ заключается в прогнозировании цен на ценные бумаги по конкретным направлениям и позициям на основе анализа их изменений в недалеком прошлом.

Технический анализ позволяет экстраполировать тренды изменения цен на конкретные финансовые активы фондового рынка в графическом виде, и с помощью приемов этого анализа делать прогнозы для инвесторов о моменте покупке или продажи активов для получения максимальной прибыли.

Портфельные методы анализа финансовых инвестиций заключаются в анализе инвестиционного портфеля, в котором главным критерием является соотношение в нем показателей доходности и риска.

Поиск оптимального портфеля для инвестора, является ожидаемым результатом инвестиционного анализа финансовых инвестиций.

Под оптимальным портфелем понимается набор ценных бумаг в нем, обеспечивающих приемлемую для инвестора доходность с допустимой ценой риска.

Виды инвестиционного анализа

Объекты инвестиционной деятельности очень разнообразны, но это разнообразие в инвестиционной деятельности приводится к одному понятию – инвестиционный проект.

Поэтому внешне инвестиционный анализ сводится к оценке инвестиционного проекта, оценке возможности его реализации и оценке его экономической эффективности.

Но даже в этом виде существуют различные виды инвестиционного анализа, зависящие от ряда признаков. Эти признаки и выделяют отдельные виды инвестиционного анализа. К ним относятся:

  1. Объект анализа.
  2. Период анализ.
  3. Объем и глубина анализа.
  4. Организация анализа.

По объектам анализа можно выделить:

  • инвестиционный анализ самостоятельной первичной экономической единицы (предприятие, организация, корпорация);
  • инвестиционный анализ инвесторов (с позиции потребителя инвестиций);
  • инвестиционный анализ отдельных инвестиционных событий.

По периодам анализа подразделяют:

  • пред инвестиционный;
  • инвестиционный за весь жизненный цикл инвестиционного проекта;
  • после инвестиционный.

По объему и глубине анализа:

  • полный анализ (фундаментальный анализ);
  • экспресс-анализ (укрупненный анализ);
  • трендовый анализ (тематический анализ);

По организации анализа:

  • внутренний анализ;
  • внешний анализ.

Выбор вида анализа определяется целью исследования. Например, предприятие поставило задачу обновить производство продукции, для этого оно должно провести анализ всего предприятия, пред инвестиционный анализ, полный анализ, внутренний и внешний анализ, все вместе это носит название: комплексный инвестиционный анализ.

Читайте далее

Вложение капитала в финансовые инструменты и в реальный сектор экономики.

Сущность мультипликатора инвестиций и их пример.

Коэффициент эффективности вложений и индекс доходности.

Что должен увидеть инвестор в данном показателе.

Источник: https://kudainvestiruem.ru/pokazateli-effektivnosti/investicionnyj-analiz.html

�������������� ������

Инвестиционный анализ

�������� ���������� – ���� �� �������� ��������         
�������� �� ��������� �������������� �����������.*

� ������ ������ �������� ��������������� ������� ��������� ������������ �������, �������� ���������������� � ����, ������ �������� ��������� �������� ������� ����������� �������������� ��������.

������� ������ �������� ����������� � �������� � ���������� ������� ��������������� � �����������, ��������� � ������ �������� � ������ ���������� ������� �������������� (���������� ��������� ������).

��� ��������� ������������, ��������������� ����������, ��������� ���������� �������������, � ������ ���� ������������ ���������� � ������������ ��������.

������ ������ ������� ������: ����������� ��� ���������� ����������, �����, ���������� ������ ������������� – �������������, � � ���� ���� ������ ����� ������� ����� �������� ���������.

������ ��������, ����� �������� �������� ������� ��� �������� �� �������� ������������ ������, � ������, ������� ����� ������� ��������������, �� ���� ������� ������� � ���������� ��������� (������� �������������� – ����� ������ ��������������� ������� �� ����������, � �������� ��� �������������� �����). ������ ������ ������� – ��������������� ������ ��������������� �������, �����, ����� ���������� �����������, ������ �������� ��� ������ �����, ������� �� ����������������, ���������������, ���������������, ������������� � ���������� �������������� ���������.

��� ������������� �������, �������������� ������ ������ ����������� � ������ ������� �������� �������������� ��������.

������� ������ ��������������� ������� ���������� ������������� ��������������� ������� � ������� ��� �������������. ����� ������, ����������� ����� �������� �� ���� ����������: ������������� � ����.

� ������������ �������������� ������� ����� ��������, ��� ���� �������������� �������, ������������ ���������:         ����� (NV, NPV, MNPV),         ���������� (NRR, IRR, MIRR, MIRR(���),         ������ ���������� (DPI) �         ���� ����������� (�����������, ��-�����������, �������)

�������� �������, ������������ �������������� ��������.

������ �1. � ������ ������ ������ �������� ������ (CF � I). ������������ ��������� NV � �����������.

������ �2. � ������ ������ �������� ������ � ��������� ������ (CF, I � R���). ������������ ��������� IRR, NPV, DPI, NRR, �������, ��-����������� � MIRR(���). � ���� ������ ����������� ���� ��������� ��������� ����� �� ������� (� ������� R���).

������ �3. � ������ ������ �������� ������, ��������� ������ � ������� ������������ (CF, I, R��� � R����). ������������ ��������� MIRR, MNPV � MNRR. �����������, ����� ����� ��������� ��������� ����� �� �������, ���� ����� ���������� ������������ (� ������� R����).

������� �� ������ I ���� ����������� �� �������� ��������� �������������� �������, ��� ������ ������ �������������� ��������. � �������, ���� NV < 0, �� ������ ���������� �� ����������� ������������. ������, � ��������, ����������� (�������� NV) ��� ������ ��������� ����������� � ������������������ � ���������� ���������� �������.

������� �� ������ III ���� ���������� �������� ����� � ����� � ������������� ����������� ������������ ����������� � ����������� ������ (�������������������� �������) � ��������� ������ ������������ ��� ��������.

����� ����������� ���������� �����. �.�. ������� ���������� ��������������� ������� ������������ �� III ������ �������� ������, �� � ������� ���� ��� �������� ������ ��������� ����� � �������� ��������������� �������.

������� ������� ���������� �������� ��������� �����: 1. ����������� ������ �������������� ����������. 2. ���������� ��� ������ ������������ �������� �������� �������. 3. ������� ������ ��� ������� � ������ ��������� ������ (R���). 4. ������� ������ ��� ������� � ������ ������ ������������ (R����). 5. ������ �� ������ ������ ������� ��������� ������. 6.

������ ���������� ��������������� ������� (������� ��������� �������� ������� NPV, IRR, MIRR, DPI � �.�.). 7. ������ ���������������� � ������ ������������ ��������. 8. ������ � ��������� �������������� ����������. 9. ������ ��������� ����������� � ������������������ (�������� ��� ������������ ������� ��������). 10. ������������������� ������.

11.

�������������� ��������� ������ (�� �������������).

������ ������ ������ ������ �������� �������������� 85% ������� ������� ��������������� �������.

1. ����������� ������ �������������� ����������

����� ������� � ����� ������������� ������ � ������ ��������������� ������� – ��� ������������ �� ���� ��������� ��������� ��������������. ������� ������ ��������������.

��������� �������� ������� ��������: 1. ������ ����� (����������� �/��� ����� ����������������) �������������; 2. ������ ����������� �������������; 3. �������� �� �������� ����������; 4. ������ �� �������������;

5. ���������� ������������.

2. ���������� ��� ������ ������������ �������� �������� �������

�������������� ������ ��������� ������ ��������������� �������� ������, �� ���� ��������� ��������� � ����������� ������� � ������ ����� ���������������, ������������� ����������� ��������������� �������. �� ����������� �� �������� ����� ������� ��� ������, ������ ������� �������� ����������� �� � ����� ���������� ��������������� �������.

����� ��� ������� ������������� ������� 2.1 (�������� ������) “������������ ������������� � �� 477 …” (���. 12). ������� 2.1 �������������, ������� ��������� ������ ��������� ����� �������� � ������� �����, ����������� ��������� ����� ������������.

� ����������� �� ����� ����������� �������� �������:
– �������������� �� ���� ����������� �������;
– �������������� �� ����� ������;
– �������������� �� ���� �����.

��� �������� �������� ������� ��������� ������� ������ � ��������� ��������� � ��������: – ���; – ����� �� �������; – ����� �� ���������; – ������ ���������������� �� ��; – ������� ��������;

– ��� ������������� ����������� � ������ ������ (� �������, ������������ �����, ������ ���������� �����, ����� �� ����������� ���������� ������� � �.�.).

���������� �1. ��������� �� ���� � ����� ������� � ����-������ ���������.
���������� �2. ����������� �������� �������� ������� �� ����������� ����������� ��� ��������.

3. ������� ������ ��� ������� � ������ ��������� ������

��� �������� ���������� � ������� � ������ ��� ���������� ������� ��������, ���������� �����������������, ������� ���������� ������� ������������ � ���������� ������� ����� ��� ���� �������� ���������� ���������� ������ �� ����� ������������� ������ (� ���� ������ ������������ ������ �������� �������� ������� � �������� ������ ����������� ��������� ������� �������� ������ ������).

��������� � ��������� ������ � ������ �������� �������.

� ����������� �� ����������� ��������, ���������� ������� ������� �������� ��������� ������, ������ �������� ����������� ��������� (������� ������ � ������� �������):
– ��������� ������ ������ � ������ ��������;
– ��������� ������ � ������ ���������� ������� ��������� ��������, WACC;
– ������ ��������� ������ � ������ ������;
– ��������� ������ ������ � ������ ������� �����.

�������� ��������, ����� ������ �� ��������������� ��������� �������� ��� ������� (���������) �������� � ����� ���������� �������������:
– �������� �����, ��������������������;
– ���������� �����, 3-� ���������������;
– ���������� �����, ��������������.

4. ������� ������ ��� ������� � ������ ������ ������������

��� ����������� ���������� 3-�� ������ ������������ ������� ������ ��� ������� ������ ������������ (������� ������ � ������� �������). ��� � � �������� ��������� ������ ����� ������������ ������������� �������.

5. ������ ������� ��������� ������ �� ������ ������

��� �������� �������������� �� ���� ����������� ������� � �������� �� ���� ����� ���������� ���������� ��������������� ������ �����������.
��� ����� �������������� �� ���� ����� ����� ����� �������� ��������������� ������ �����.

� ����������� �� ��������� �� 2 �. �����:
– ������� ������� ��������� ������ (�������������� �� ���� ����������� �������);
– ������� ������� ��������� ������ (�������������� �� ����� ������);
– ������� ������� ��������� ������ (�������������� �� ���� �����).

6. ������ ���������� ��������������� �������

����� ����� ������� ����������� ��������������� �������, �� ��� ���������� ������ ���� ���������� � ������� �������� ������������� � ��������� ���������� �������� �������������� ��������������� �������.

������� � �������� ���������������� ����������, �� ������� ���������� �������������� ������.

������������������������������������������� �����- �������
������ �1 F(������ CF � I)
PP – ���� ����������� ����������, ������������, ������� ���������, ����� ���������� ���������� ����������� ����������� ����� ��� ���������� �������������� ��������.���������� ����1. �� ����������� ��������� ��������� ����� �� �������, 2. �� ������������ ������ �������� ������� ����� ����� �����������,3. �� ������������ ��� ��������������� �������� �������PP -> min
NV – ������� ���������,���. ($) ������� ���� ����������������� �������� �������.�������� �����, ������������� ���������� � ���������� ���������, ��� ����� ��������� ��������� �����1. �� ����������� ��������� ��������� ����� �� �������, 2. �� ��������� ������ ����������,3. �� ����������� ������� ������������NV >= 0
������ �2 F(CF, I � R���)
DPP – ���������������� ���� �����������,������������, ������� ���������, ����� ���������� ���������� ����������� ����������� ����� ��� ���������� �������������� ��������, ��� ���� ����������� ��������� ��������� �����.���������� ����, ������ ��� ������� �����������1. �� ������������ ������ �������� ������� ����� ����� �����������, 2. �� ������������ ��� ��������������� �������� �������DPP -> min
NPV – ������ ������� ���������,���. ($)������� ������� ���������� ���� �����������������, � ������ ��������� ������ (������ ���������������), �������� �������.������������� ���������� � ���������� ���������, � ������� ���������1. �� ��������� ������ ����������, 2. �� ����������� ������� ������������.NPV >= 0
DPI – ���������������� ������ ����������,����� ������������������� ����� ���� ���������������� �������� ������� (������� �� ����������), � ����������������� ��������������� �������.������������� (��������������) ����������, � ������������� ���������1. �� ���� ��������������� ��� �������� ���������� � ���������� ������� ������������� �� ������ R���, 2. ������ ���������� �� ������ ������������.DPI >= 1,0
IRR – ���������� ����� ����������,%������� �� ����� �������, ��� ������� ������ ������� ��������� ���������� ����� ����.�������� �����, ������������� ����������, � ������������� ���������1. �� ����������� ������� ������������, 2. �� ���������� ��������� ���������� � ���������� ��������,3. ��� ��������������� ������� ����� ���� ��������� �����������.IRR >R ��� ef
D – �������,����������������������� ���� ���������� ����� ��������������� �������.���������� ����1. �� ��������� ������ ����������, 2. �� ������������ ��� ��������������� �������� �������.D -> min
NRR – ������ ����� ����������,%��������� ���������� ������ �� ��������� ������ ������� ��������� (NPV) �� � ����� �������� �������.������ ������������� ����������, � ������������� ���������1. �� ����������� ������� ������������, 2. �� ���������� ��������� ���������� � ���������� ��������.NRR >= 0
����������������� � ������ ��������� ������ ���������� ����� ����������������������� ����������, � ������������� ���������1. �� ����������� ������� ������������, 2. �� ���������� ��������� ���������� � ���������� ��������.MIRR(���) > R ��� ef
NUS – ������������� ��������� ��������.�� � ���������� ������ ������� ��������� � ���������� ���������������������� ���������� � ���������� ��������� � ���������� �� 1 ������ (��� ���)1. �� ��������� ������ ����������, 2. �� ����������� ������� ������������NUS >= 0
NFV – ������ ������� ���������,���.�� � ������� ������� ���������� ���� �����������������, � ������ ��������� ������ (������ ���������������), �������� �������.������������� ���������� � ���������� ���������, � ������� ���������1. �� ��������� ������ ����������, 2. �� ����������� ������� ������������,3. ������ ���������� �� ������ ������������NFV >= 0
������ �3 F(CF, I, R��� � Rrein)
MNPV – ���������������� ������ ������� ���������,���. ($)������� ������� ���������� ���� �����������������, � ������ ��������� ������ � ������ ������������, �������� �������.�������� �����, ������������� ���������� � ���������� ���������1. �� ��������� ������ ����������.MNPV >= 0
MIRR – ���������������� ���������� ����� ����������,%��������������������� � ������ ��������� ������ � ����� ������������ ���������� ����� ����������.�������� �����, ������������� (��������������) ����������, � ������������� ���������1. �������������� ������ ����� ������ �������� ������� ��������� �� �����, 2. �� ���������� �������� �������� ����������,3. �� ���������� ��������� ���������� � ���������� ��������.MIRR > R ��� ef
MNRR – ���������������� ������ ����� ����������,%��������� ���������� ������ �� ��������� ���������������� ������ ������� ��������� (MNPV) �� � ����� �������� �������.�������� �����, ������ ������������� ����������, � ������������� ����������� ���������� ��������� ���������� � ���������� ��������.MNRR >= 0

F(CF) – �������, � ������������ �� ����������� ��������� CF; CF – ������ �������� �������; I – �������������� ������� (����� �������� �������); R��� – ��������� ������;

R ��� ef – ����������� ��������� ������;

Rreinv – ������� ������������.

�� – ��� ����������� ��������� ���� ���������� ��� ������ ����� ���������� ���� �������� ����������. �� – ��� ����������� ��������� ���� ���������� ��� ������ ����� ���������� ������ �������������� ������.

���� – ����� ���� �������� ���������� � ������.

���� � ������� �������� ������������� �������� ������� ��������� ������ � ������� ������������, �� �������� ����� ������������� ������������� (��������������) ������� ���������� MIRR. ���� ������ � ������� ��� IRR. ���� ���� ������ ��������� ������, �� DPI.

NPV c Modif NPV ����������.

7. ������ ���������������� � ������ ������������ ��������

������ �������� ��� ������ ������������� �������������� �������� �������� ������ ���������������� ��������������� ��������� �� ��������� �������� ������������ ��������: ������ ���������� ������, ������ ��������, ���������� ����� ���������� ����� �������, ������������� ��������� ������� � �.�. ��� �������� ���������� �������� �������� ��������� �������, ��� ����� �������� ��� ����������� ��������������� �������.

8. ������ � ��������� �������������� ����������

� ����������� �� ������������ ������, ���������� ���������, ��������������� �������������� ������, � ����� �� ��� ������������ ��������� � ����� ������������ (�����������) ��������.

� ����� ������, ������ ����� �������� ������ ������������ � ��������� �������������, � ����� ������ ������������� � �����.

��������� ������� ������ �������������� �������� �������, ��� ����������� ��������.

� ������������� ���������� ������� ���������� �������� ��, ��� ������ ������� �������.

9. ������ ��������� ����������� � ������������������

������������� �������� ��������� (����� � ��������-������� � ���������� ���������), � ����������� ���������� ��������, ��������� ������, ��� ������������ �� ������ ��� ������� ������������ ��������� �� ����� ������������� ������, ����� ������� ��������� ����������� � ��������� ��������.

������� ������������� ����������� ������� ��� � �� �� ���� ������ 2 ��� ������ ������ �� �����������: ������� ����� ��������� � ����������� �������� ������ �� ��� ����������.

��� ����������� ��������� ����� � �������������� �� ����� ������ ����� �������, ��� ������� ������� ��������� �� ������ ���������� ������� �� �����������: �.�. ������ �������������� �������� � �.�. ��� ������� ��������� ���������.

������� ������ � ������ ��� ������� ��������� ����������� � ������������������.

10. ������������������� ������

������������������� ������ ��������� �������� ������ ������ � ��������� � ��� ����� �������� ������ ����������� �������������� ��������. �������� ������� ������������ ���������.

11. �������������� ��������� ������

��������� �������������� ������ ����������� ��� ����������� ������� ������� ��������������� ������� �� �������� ���������� ������������ ����������� � �������� � ���� ������ ��������� �����������:
– �������������� ����� ��������� �� ����� ���������� – ������������� ���������� �������� ���������� �� ���������� �������� ������ ������������ ���������;
– �������� ������������� ��������� � ������� �� ����� ���������� – ������������� �������������� �������� ���������� �� �������� �������������;
– ���������� ������ ����� �� ������������ ��������� � ������� �� ����� ���������� – ������������� ���������� �������� ���������� �� ���������� ������ ����� �� ������������ ������� ���������;
– ������������� ���������� ���������� ������� � ���������� �������������� ���������� – ���������� �����������, �� � ���������� �� �������� ����������� ���������;
– ���������� ������� � ������� �� ����� ���������� – ������������� ���������� �������� ���������� �� ���������� ������ �������;
– ���� ����������� ���������� (�� �������) – ������ ���������� ������� �� ������� �� ���� �������� �������������� ����������;
– ���� ����������� ���������� (�� �������������) – ������ �������� ����� ����������� ������� �� ���� �������� �������������� ����������;
– ������������������ �����; – ������������������ ����� � ������ ������;

– ������������� � ������ �����������

– ������ ����� �������� ��� ����� ������������� ���������, ����������� �������, ���������� �������, ����������� ���������� � ����������� �� ��������������� ����������.

���������� ������� �������� ������ �����������, ���������� �����, �������� ���������������� ������������� ������, ���������� ������� �������� � ����������� ����������� �� ��������� (���������) �� ������.

�������� ������������ ��������� ������������� ���������� �������� ������������� �� �������������. ��� ��������, ��� � ������� �������������� ���������� ����������� ������ ���������� ����������� ����������� ����� ��������� � ���������� �������, �������� � ��������� ������, �������� � �������� �������� � �.�.

����������

������������ ���������� ���� �. ������, ������ �. ���. ������ ��� ����� ���� �������� � ������ ��������������� �������� � ���������.

����������� ���������� ����� ������������ � ������� �������������� ������ 2.��.

* � ������ �������� �������� ���� “��������� ����������”, �� ������ ���������, ����� ��� �����, ���� �� ���������� � ��������� �������� �������������� ��������, ��� ���� �� ��� ������, ���������, �������� �� ��, ��� �������� – ��� �� ������� � �������������� ���������. ���� ���� � ���, ����� �������� ���������� �������� � ������� ��������� �������������� ������ ��������.

���� �������� ����������, ��������� ��� �������������� � ��������� ��� �� �����, �� �� ���� ����� �������� � ����� ��� �������� ����� �� FAQ ��� �������� �� E-mail: .

������� �������� ����������� � ��������������� ������� �������������� ������
Copyright  � 2003-2011 by Altair Software Company. ������������� ��������� �������� � �������.
��� ������������� ����� ���������� ����������� � ��������� �������� � ������ ����� �����������.
 

Источник: http://investment-analysis.ru/investment-analysis.html

Анализ инвестиционного проекта

Инвестиционный анализ
статьи:

Несомненно, любой процесс и любую деятельность возможно улучшить, усовершенствовать, чтобы результат был более эффективным.

Однако как найти пути для усовершенствования? С чего начать? И что вообще требует изменений?

На все эти вопросы способна ответить процедура анализа. Анализом признается процесс выявления из общего его составных частей и дальнейшего их исследования на наличие недостатков или же наоборот, сильных сторон.

Анализ инвестиционного проекта это набор специальных методик для сбора и оценки информации, на основании которой производится вывод об эффективности использования инвестиционных ресурсов и о величине получаемых экономических благ от проекта. В первую очередь анализ проекта направлен на повышение эффективности управления инвестициями.

Схожее по теме: Анализ инвестиционной деятельности

Для инвесторов процедура анализа становится незаменимой по причине того, что деятельность, которой они занимаются, носит коммерческий характер, а это подразумевает извлечение прибыли, получение денежных средств. Как известно, деньги терять никто не любит, а получить больше будет не лишним.

При создании инвестиционного проекта анализ направлен на выявление всех его инвестиционных рисков, на оптимизацию процесса инвестирования средств, изыскание наиболее эффективных источников финансирования, а также путей, методов, способов и инструментов благодаря которым будет достигнут положительный экономический эффект от вложений.

Стоит отметить, что процесс анализа инвест проекта нужно производить уже на этапе составления бизнес-плана, что позволит более наглядно продемонстрировать потенциальным инвесторам экономическую эффективность идеи.

Основными целями анализа можно назвать:

  • выявление степени эффективности использования инвестиционных ресурсов в проекте, а также поиск неиспользуемых источников
  • обоснование будущих инвестиций
  • сбор и анализ всей информации по проекту для последующего принятия эффективных управленческих решений
  • выявление существующих проблем производственного, финансового и других планов, разработка мер по их устранению
  • выявление сильных сторон проекта
  • определение всех взаимосвязей в проекте и поиск путей их оптимизации для более эффективного функционирования проекта в целом
  • выявление приоритетов для инвестиций, поиск альтернативных вариантов осуществления вложений.

Виды анализа инвест проектов

Какие виды анализа существуют? 

  • финансовый (отвечает за определение рентабельности инвестиций, а также их эффективности)
  • экономический (определяет степень экономического эффекта, который произвела реализация проекта на экономику государства в целом)
  • сравнительный (это сопоставление двух похожих проектов в части результатов от деятельности)
  • экспресс анализ (происходит на этапе до составления бизнес плана и включает в себя предварительную оценку достоверности информации о проекте, дает оценку экономической эффективности и технической возможности для последующей реализации)
  • коммерческий (оценивает планируемые объемы продаж готовой продукции, их цену, а также цену и объемы закупок у поставщиков)
  • технический (оценивает степень инноваций проекта, а также технической и технологической реализуемости)
  • социальный (определяется степень реакции населения на новый проект)
  • экологический (степень влияния проекта на экологию после его реализации)
  • институциональный (анализ влияния всех внешних и внутренних факторов)
  • анализ рисков (выявление существующих инвестиционных рисков и степени неопределенности).

Стоит понимать, что существуют разные типы инвестиционных проектов, крупные и малые, быстро реализуемые или требующие долгих вложений и т.п. Именно поэтому для каждого отдельно взятого проекта подходят различные виды анализа.

К примеру, для небольших инвестиционных идей принято использовать статистические методы анализа инвестиционных проектов, которые по времени занимают до полугода и осуществляются опытным путём.

Для более крупных идей подходят динамические методы оценки. Проекты, требующий очень крупных вложений и срок жизни которых также велик, требуют методы анализа, позволяющие оценить привлекательность проекта на всех этапах его жизненного цикла, начиная от оценки технической и ресурсной реализуемости идеи до её ликвидации.

Методы анализа

Инструменты, позволяющие с большой долей вероятности рассчитать и тем самым показать инвесторам привлекательность инвестирования в идею с точки зрения возможной прибыли и существующего риска это методы анализа инвестиционного проекта.

Методы анализа, способные произвести оценку инвестиционной привлекательности идеи:

  • расчёт срока окупаемости
  • метод простой нормы прибыли (достаточно простой в использовании метод анализа, базирующийся на расчёте среднего значения в части отношения бухгалтерской прибыли к вложениям, осуществленным в проект за одинаковый временной период. Проект, обладающий большим значением средней нормы прибыли имеет больший приоритет для инвестирования.)
  • метод чистой текущей стоимости (данный показатель обозначается – NPV. Его расчёт заключен в определении чистого денежного потока проекта путём вычитания суммы всех доходных денежных потоков и суммы всех расходных денежных потоков. Если NPV проекта выше ноля проект можно принимать к рассмотрению. Минус данного метода анализа это его неспособность определить рентабельность будущих инвестиций и финансовую стабильность проекта.)
  • метод внутренней нормы рентабельности (показатель обозначает – IRR. Пожалуй, самый сложный для расчётов метод анализа. Однако его сложность не гарантирует определение самого эффективного из всего пула проектов. К рассмотрению принимаются проекты с IRR, превышающим среднюю стоимость капитала проекта.)

Стоит понимать, что для наиболее эффективного применения методов анализа инвестиционных проектов необходимо, прежде всего, определить тот критерий, который взят за основу.

Также стоит учитывать реальное положение вещей на проекте (особенности его деятельности и т.д.) и цели для которых он создавался.

Эксперты рекомендуют использовать весь набор методов для проведения наиболее объективной оценки.

Слабые стороны перечисленных методов анализа:

  • отсутствие учёта временного фактора
  • критерием возврата выступает только прибыль компании, а амортизация не учитывается.

Источник: http://mir-investicyj.ru/investicyonnye-proekty/analiz-investicyonnogo-proekta/

Vse-referaty
Добавить комментарий